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财通证券2018年10月投资组合及研究综述总结

核心内容概览

财通证券于2018年10月发布了投资组合及各研究领域观点综述，旨在为投资者提供行业分析和个股推荐。整体来看，报告关注了多个行业的发展前景与投资机会，强调了政策导向、市场趋势及行业基本面的变化。同时，也对市场风险进行了提示，建议投资者保持谨慎。

10月金股组合推荐

主要观点综述

2.1 策略：莫存投机心态，去杠杆还将继续

• 投资情绪驱动短期反弹，但基本面仍偏弱，建议投资者保持谨慎。
• 房地产市场降温，政府可能调整预售政策，但短期取消可能性不大。
• 长期去杠杆趋势不可逆转，建议关注基建、油服、5G、通胀等板块。

2.2 有色金属

• 阳极价格触底，行业进入上行周期。
• 国内阳极出口龙头受益于强势美元。
• 产能逐步释放，量价齐升，推荐索通发展。

2.3 化工

• 沿油价主线，重点关注油气、油服、煤化工。
• 荣盛石化为唯一PX-PTA-聚酯一体化上市公司，推荐关注其短期利润。
• 高油价支撑PX价格，推荐荣盛石化。

2.4 汽车

• 基本面回暖叠加政策刺激，行业估值有望修复。
• 推荐比亚迪，受益于产品周期、动力电池外供及新能源补贴。

2.5 机械

• 工程机械行业景气度持续，龙头业绩成长确定。
• 油价上涨带动冶金矿采设备企业业绩进入高弹性周期。
• 机器人行业增速放缓，但四季度有望回升，推荐三一重工等。

2.6 医药

• 减税政策支持研发投入，医药行业受益显著。
• 带量采购政策影响有限，行业进入反弹阶段。
• 推荐低估值、高PEG的个股，如华兰生物、京新药业等。

2.7 社服

• 关注“可选消费”中的“必选产品”，如免税和化妆品。
• 推荐中国国旅和珀莱雅，受益于消费转型和汇率波动。

2.8 电子

• 关注5G带来的业绩成长机会和消费电子旺季效应。
• 苹果新机型发布，换机需求有望提升，推荐飞荣达、新纶科技。

2.9 通信

• 5G产业链走向成熟闭环，组网和应用测试同步推进。
• 推荐飞荣达和光迅科技，关注其在5G基站天线和光通信领域的布局。

2.10 食品饮料

• 建议关注中低预期的次高端白酒龙头。
• 推荐洋河股份，受益于动销情况良好和资金青睐。

2.11 传媒

• 整体基本面无系统性改善，但分众传媒和横店影视具有高确定性。
• 推荐分众传媒和横店影视，受益于优质内容和影院下沉模式。

2.12 电新

• 风电行业持续改善，推荐福能股份。
• 重点关注锂电及材料板块，如宁德时代、璞泰来等。

2.13 计算机

• 互联网医疗拼图已开启，后续管理有望成为投资热点。
• 推荐万达信息，受益于慢性病患资源和区域医疗信息化优势。

关键信息

• 政策导向：减税、5G建设、基建、能源安全等政策对相关行业产生积极影响。
• 市场情绪：反弹可能受短期因素影响，但基本面仍偏弱，投资者需谨慎。
• 行业趋势：部分行业如5G、医药、食品饮料、社服等具备较强的确定性增长机会。
• 风险提示：经济与政策与预期不一致，需关注汇率波动、产能释放不及预期、竞争加剧等风险。

数据来源

• 数据来源：WIND、财通证券研究所

投资建议

• 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

行业评级

• 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%至5%之间。
• 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

免责声明

本报告仅供财通证券客户使用，不构成任何投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。客户应独立作出投资决策，并咨询所在证券机构投资顾问。