20210725-华泰期货-股指期货周报_中美官员本周会谈_关注谈判结果_13页_2mb

中美官员会谈与市场动态总结

核心内容

本周市场重点关注中美官员会谈及全球宏观经济数据，同时国内货币政策宽松与疫情发展成为影响市场情绪的重要因素。整体来看，A股市场在政策利好下短期表现强劲，但需警惕外部风险与内部疫情对市场的潜在冲击。

主要观点

国内市场表现

• A股震荡下行：上周五，A股两市股指全天震荡下行，白酒、海运、医美板块领跌；长城汽车、江淮汽车创新高提振汽车板块，中字头央企逆市走强。
• 股指表现：上证指数收跌0.68%报3550.4点，深证成指跌1.53%，创业板指跌2.1%。
• 成交额放大：两市成交额放大至约1.38万亿元，北向资金净卖出46.59亿元，其中京东方A遭净卖出14亿元，新能源产业链股遭抛售；韦尔股份净买入6.59亿元。
• 全面降准：7月15日央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元，超预期的降准对市场风险偏好形成短期提振。
• 金融数据超预期：6月份金融数据全面超市场预期，反映实体经济融资需求旺盛，信贷派生能力增强。
• 货币政策预期：下半年国内货币政策预计偏宽松，未来对经济和市场将逐渐转向友好。
• 股指期货关注：中证500股指期货成为市场关注焦点，投资者可重点关注其走势。

美国市场表现

• 美股全面上涨：美国三大股指全线上涨，道指涨1.08%，标普500指数涨1.96%，纳指涨2.84%，均创历史新高。
• 盈利支撑强劲：目前约有85%的标普500指数公司报告超过预期，显示美股盈利对市场仍有较强支撑。
• 关键数据与事件：本周将迎来美国二季度GDP初值、德国、欧元区和加拿大GDP等重要数据，同时美联储将在本周四凌晨2点公布利率决议，投资者需关注鲍威尔的讲话对市场的影响。

全球经济与疫情动态

• 疫情持续发酵：南京疫情已外溢至四个省份，需密切关注后续发展，防止疫情再次爆发对市场造成冲击。
• 全球疫情情况：全球单日新增病例仍处于高位，印度、美国、欧洲等地疫情动态影响市场情绪。
• 全球经济数据：美国7月制造业PMI升至纪录高位63.1，服务业PMI降至五个月新低59.8；欧元区制造业PMI初值为62.6，服务业PMI初值为60.4，均创多年新高。

关键信息

• 国内货币政策宽松：央行全面降准释放资金约1万亿元，对冲下半年MLF到期和地方政府债发行压力。
• 金融数据超预期：6月份金融数据全面超市场预期，显示实体经济融资需求旺盛，信贷派生能力增强。
• 疫情风险：南京疫情持续外溢，可能对市场情绪产生负面影响。
• 中美谈判：本周中美官员将再次会谈，谈判结果将对市场风险偏好产生重要影响。
• 市场风格转变：下半年A股风格或将重新转为成长，科技板块、创业板指数及成长风格股票将受益于利率下行。
• 原油价格高位：原油价格处于高位，将对石油化工板块形成支撑，可关注相关投资机会。

投资策略与风险提示

• 策略：中性，建议投资者关注结构性机会，重个股轻指数。
• 风险点：美债利率大幅上行、疫情再次爆发。

机构信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 研究院FICC组：
  • 侯峻，从业资格号：F3024428，投资咨询号：Z0013950
  • 蔡劭立，电话：0755-82537411，邮箱：caishaoli@htfc.com
• 联系人：
  • 彭鑫，电话：010-64405663，邮箱：pengxin@htfc.com
  • 高聪，电话：021-60828524，邮箱：gaocong@htfc.com

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