鸡肉产业基础及价格特征介绍_25页_1mb

中信期货研究|饲料养殖专题报告（鸡肉）总结

核心内容概述

本报告主要分析了我国鸡肉产业的生产、消费、贸易以及价格特征，重点探讨了鸡肉价格的周期性与季节性波动。通过全球与国内对比，揭示了鸡肉产业链的结构和运作机制，并结合历史数据和市场趋势，为鸡肉产业链的投资提供参考。

主要观点与关键信息

1. 鸡肉产业基础

• 鸡肉是我国第二大肉类消费，仅次于猪肉。
• 我国鸡肉分为白羽鸡和黄羽鸡，其中黄羽鸡为国产，拥有全产业链；白羽鸡依赖国外引种。
• 2019年，我国黄羽鸡出栏量为49亿羽，白羽鸡出栏量为44亿羽，合计鸡肉产量达1,270万吨。
• 鸡肉生产周期约为14个月，从祖代鸡引种到商品鸡出栏。

2. 全球鸡肉概况

• 全球鸡肉产量和消费量分别为9,247万吨和10,149万吨，我国位列第二梯队。
• 美国、中国、巴西和欧盟是主要生产与消费国，合计占全球产量与消费量的60.65%和56.30%。
• 全球鸡肉出口和进口量分别以年复合增长率4.89%和4.25%增长，巴西和美国是主要出口国，墨西哥和欧盟是主要进口国。

3. 国内鸡肉生产与消费

• 2018年我国鸡肉国内消费量为1,153.50万吨，占全球消费量的11.80%。
• 鸡肉消费增长缓慢，年复合增长率仅为1.15%，低于猪肉和牛肉。
• 黄羽鸡消费主要集中在南方，如广东、广西、江苏、浙江、安徽等地。
• 白羽鸡因生长周期短、饲料转化率高，正在逐步替代黄羽鸡。

4. 鸡肉价格周期性特征

• 2011年以来，鸡肉价格周期平均为14个月，但2017年6月-2019年10月的超级鸡周期持续28个月。
• 鸡苗价格波动最大，经常超过白条鸡和肉鸡价格波动。
• 白条鸡价格在周期回落阶段普遍下跌30%左右，相对稳定。
• 肉鸡价格和鸡苗价格在下跌阶段跌幅较大，与白条鸡相比更具波动性。

5. 鸡肉及其相关价格的季节性特征

• 肉鸡价格：1-2月下跌概率大，3月、7月、8月、9月环比上涨概率超过50%，8月上涨概率最高。
• 鸡肉价格：上半年下跌，下半年上涨，尤其是第三季度，8月份上涨概率最大。
• 肉鸡苗价格：1月下跌概率最大，3月、8月上涨概率最高，且波动剧烈。
• 肉鸡饲料价格：上半年下跌，下半年上涨，与豆粕和玉米价格密切相关。
• 鸡料比价：与肉鸡价格的上涨概率一致，8月上涨概率最高。

关键信息总结

• 产业链结构：肉鸡产业链从祖代鸡、父母代鸡到商品代鸡，周期约为14个月。
• 价格波动：鸡苗价格波动最大，尤其在超级鸡周期中，价格剧烈变化。
• 贸易情况：我国鸡肉进口主要来自巴西、美国、俄罗斯、泰国等，出口以白羽鸡为主，日本和欧盟为主要市场。
• 消费趋势：鸡肉消费增长缓慢，但随着替代效应和消费升级，未来占比有望提升。
• 风险提示：需关注疫情（如禽流感）和进口政策对鸡肉价格的影响。

图表目录摘要

• 图表1：肉鸡产业链概要
• 图表2：肉鸡产业链周期
• 图表3：鸡肉生产产业链
• 图表4：全球鸡肉产量情况
• 图表5：2018年各国鸡肉产量占比
• 图表6：全球鸡肉消费量情况
• 图表7：2018年各国鸡肉消费量占比
• 图表8：全球鸡肉出口情况
• 图表9：2018年各国鸡肉出口占比
• 图表10：全球鸡肉进口情况
• 图表11：2018年各国鸡肉进口占比
• 图表12：全球鸡肉供需平衡表
• 图表13：我国肉鸡出栏量
• 图表14：2019年各类肉鸡出栏占比
• 图表15：我国鸡肉产量走势
• 图表16：我国肉鸡饲养规模场(户)数
• 图表17：我国肉鸡养殖户数变化
• 图表18：年出栏量100万只以上的养殖户情况
• 图表19：中国各肉类消费量走势
• 图表20：我国鸡肉消费量走势
• 图表21：2020年1-12月中国肉类进口结构
• 图表22：2019-2020年鸡肉进口分月情况
• 图表23：2020年1-12月中国鸡肉进口来源结构
• 图表24：我国鸡肉出口情况
• 图表25：农村居民家庭人均消费量构成
• 图表26：猪牛羊肉消费和家禽消费变化
• 图表27：鸡周期各相关价格涨跌
• 图表28：鸡周期各相关价格走势
• 图表29：肉鸡（活鸡）棚前收购价季节性
• 图表30：白条鸡主产区平均价(月度)季节性
• 图表31：肉鸡苗主产区平均价(月度)季节性
• 图表32：肉鸡饲料主产区平均价(月度)季节性
• 图表33：鸡料比价平均价(月度)季节性

投资建议与风险提示

• 鸡肉价格周期性波动显著，需关注生产周期与市场供需变化。
• 季节性特征明显，1-2月价格下跌概率高，8月为上涨高峰。
• 鸡苗价格波动剧烈，是鸡肉价格波动的风向标。
• 饲料价格与豆粕、玉米价格密切相关，影响肉鸡养殖成本。
• 鸡肉消费受猪肉替代效应影响较大，需关注猪价走势。
• 鸡肉产业受疫情和政策影响显著，需警惕相关风险。

附：免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议。任何使用本报告的用户需自行判断其适用性，中信期货有限公司不承担因此产生的任何责任。