20180805-广发证券-机械设备行业跟踪_政策加码_从基建升温看机械行业投资机会_16页_1mb

报告摘要

机械设备行业投资机会总结

核心内容

机械设备行业在政策支持和基建投资边际改善的背景下，展现出复苏趋势。随着国家对“稳经济”导向的加强，财政与货币政策的组合拳为基建投资提供了资金支持，推动了机械设备行业的投资机会。行业整体表现积极，但受去杠杆和国际贸易摩擦影响，存在一定的不确定性。因此，机械设备企业需重视技术研发和轻资产运营模式，以应对市场变化。

主要观点

政策支持：中共中央政治局会议强调加大基础设施领域补短板的力度，推动了基建投资增速的探底回升。
资金释放：通过降准、MLF操作等货币政策手段，以及积极的财政政策，基建投资获得了更多资金支持。
需求结构变化：环保标准趋严加速了老旧设备的更新需求，同时乡村振兴战略带动了农村基建投资，推动了产品结构的调整。
行业趋势：中西部地区基建投资成为重点，国产机械设备品牌在竞争中占据优势，市场需求向龙头企业集中。
投资建议：建议关注具备核心技术、高研发能力及轻资产运营模式的机械设备企业，推荐组合包括三一重工、艾迪精密、恒立液压、拓斯达、埃斯顿、晶盛机电、龙马环卫、巨星科技等。

关键信息

行业数据

PMI表现：7月份制造业PMI为51.2%，环比下降0.3个百分点。
市场表现：机械设备板块在本周下跌5.2%。
工程机械销量：
- 2018年6月汽车起重机销量3198台，同比增长93.70%。
- 2018年6月叉车销量52531台，同比增长28.21%。
- 2018年6月工业机器人产量13777台，同比增长7.2%；1-6月累计产量73849台，同比增长23.9%。
挖掘机销量：
- 2018年6月销量14188台，同比增长58.8%。
- 1-6月累计销量120123台，同比增长60.0%。
- 小型挖掘机销量占比达59%，增长显著。