20230307-东海证券-汽车行业周报_国内复苏_出口高增_重卡市场回暖_16页_779kb

行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现略显疲软，沪深300指数环比上涨1.71%，而汽车板块整体下跌1.27%，在31个行业中排名靠后。新能源汽车和重卡市场出现回暖迹象，成为本周行业亮点。

主要观点

• 新能源汽车市场回暖：2月新能源乘用车批发销量预计为50万辆，环比增长30%，同比增长60%。比亚迪、特斯拉中国、广汽埃安、理想等品牌表现突出，其中比亚迪销量19.2万辆，环比增长28%；特斯拉中国销量7.4万辆，环比增长13%；广汽埃安销量3.0万辆，环比增长195%；理想销量1.7万辆，环比增长10%。
• 重卡市场回暖：2月重卡销量6.8万辆，环比增长50%，同比增长15%。主要厂商中，中国重汽、东风公司、陕汽集团等销量增长显著。预计2023年重卡销量有望达到85-90万辆，同比增长约30%。
• 特斯拉发布“秘密宏图第三篇章”：公布多项前瞻技术，包括优化一体化压铸工艺、减少碳化硅晶体管使用、转向48V电力系统等，以实现降本增效。
• 二级市场表现：乘用车整车板块涨跌幅不一，汽车零部件板块整体下跌，汽车服务板块有所上涨。个股中，中集车辆、宇通客车、爱玛科技等涨幅较大。
• 新车型发布：本周多家车企推出新车型，包括比亚迪、长安汽车、广汽埃安、理想等，部分车型具备插电式混合动力、增程式、L2级别辅助驾驶等功能。
• 行业政策动态：陕西推动电动重卡和氢燃料汽车研发，哈尔滨取消购车户口区域限制，促进汽车消费。
• 企业动态：速腾聚创发布首款车规级固态激光雷达方案，丰田和沃尔沃在成都投资新车型项目。
• 海外动态：福特成立Latitude AI开发自动驾驶技术，奥迪宣布全面转向纯电动汽车，特斯拉发布投资者日报告。

关键信息

新能源汽车销量

• 比亚迪：2月销量19.2万辆，环比增长28%，出口1.5万辆，环比增长44%。
• 特斯拉中国：2月销量7.4万辆，环比增长13%，同比提升32%。
• 广汽埃安：交付30086辆，环比增长195%，同比提升253%。
• 理想：交付16620辆，环比增长10%，同比提升98%。
• 蔚来：交付12157辆，环比增长43%，同比提升98%。
• 新势力品牌：整体销量分化，部分品牌如哪吒、零跑表现亮眼，但小鹏、长安深蓝等略有下滑。

重卡市场

• 2月销量：6.8万辆，环比增长50%，同比增长15%。
• 主要厂商表现：中国重汽销量1.9万辆，同比增长58%；东风公司销量1.3万辆，同比增长38%。
• 出口增长：2月出口同比增长约70%，显示出国内重卡出口持续高增长。

原材料价格

• 钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱等价格有所波动，影响零部件企业成本。

上市公司公告

• 精锻科技：计划在泰国设立子公司，投资新能源汽车零部件项目。
• 天成自控：成为东风乘用车S59E2项目的座椅供应商。
• 中鼎股份：成为某头部自主品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品供应商。
• 拓普集团：竞得西安项目用地，建设新能源汽车关键部件智慧工厂。
• 泉峰汽车：获得某知名动力电池制造商电池托盘下箱体供应商定点。
• 均胜电子：获得全球知名车企智能网联项目定点。
• 继峰股份：获得新能源汽车主机厂座椅总成项目定点。
• 亚太股份：成为某国外整车企业新能源汽车平台前后制动器总成供应商。
• 吉利汽车：与沙特阿美拟成立合资公司，获得少数股权。
• 科博达：在安徽新设全资子公司，推动投资项目落地。
• 腾龙股份：吸收合并下属子公司，优化资源配置。

行业动态

• 政策支持：陕西推动新能源汽车研发，哈尔滨取消购车户口限制。
• 企业创新：速腾聚创发布L4感知融合方案，丰田和沃尔沃在成都投资新车型项目。
• 海外布局：福特成立Latitude AI，奥迪推进纯电动汽车计划，特斯拉发布投资者日报告。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响汽车消费。
• 行业政策变动：如新能源汽车相关优惠政策变化，可能影响市场需求。
• 销量不及预期：竞争加剧可能导致销量下滑。
• 原材料价格波动：影响整车和零部件企业成本。
• 汇率波动：对出口企业盈利产生影响。

投资策略

• 新能源汽车：关注销量表现强势、产品结构优化的自主龙头。
• 汽车零部件：关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与新能源车企深度合作的传统供应商。
• 重卡产业链：关注重卡整车及上游零部件供应商。

图表目录

• 图1：比亚迪新能源乘用车月度销量
• 图2：广汽埃安月度销量
• 图3：理想月度交付量
• 图4：蔚来月度交付量
• 图5：哪吒月度交付量
• 图6：小鹏月度交付量
• 图7：极氪月度交付量
• 图8：长安深蓝月度交付量
• 图9：AITO月度交付量
• 图10：零跑月度交付量
• 图11：本周申万一级行业指数涨跌幅
• 图12：本周申万三级行业指数涨跌幅
• 图13：乘用车子板块个股涨跌幅
• 图14：商用载货车子板块个股涨跌幅
• 图15：商用载客车子板块个股涨跌幅
• 图16：汽车零部件子板块个股涨跌幅
• 图17：汽车服务子板块个股涨跌幅
• 图18：摩托车及其他子板块个股涨跌幅
• 图19：2月新能源乘用车厂商批发销量
• 图20：重卡市场年度销量
• 图21：重卡市场月度销量
• 图22：中国汽车经销商库存预警指数
• 图23：库存预警分指数
• 图24：库存预警区域指数
• 图25：分品牌类型指数
• 图26：钢材现货价格
• 图27：铝锭现货价格
• 图28：塑料粒子现货价格
• 图29：天然橡胶现货价格
• 图30：纯碱现货价格
• 图31：正极原材料价格

评级说明

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

分析师声明

本报告由东海证券研究所分析师黄涵虚撰写，具备证券投资咨询执业资格，保证研究方法和结论的合规性与独立性。

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