20130713-宏源证券-关注半年报业绩超预期个股_13页_1mb

报告摘要

医药行业周报总结（2013年07月13日）

核心内容

本报告聚焦2013年下半年医药行业的投资机会，分析了政策环境、市场表现、行业数据及投资策略，旨在为投资者提供有价值的参考。

主要观点

政策环境：
- 国家基药目录增补数量超预期，可能对医药行业产生深远影响。
- 发改委开展药品成本调查，可能引发新一轮药品降价潮，但企业普遍持中性态度。
- 医改政策持续影响行业，医保控费成为重要趋势，辅助用药和高价外资药将首当其冲。
市场表现：
- 上证A股本周上涨1.36%，医药生物板块上涨2.28%，医疗服务涨幅最大（9.33%），化学原料药涨幅最小（0.6%）。
- 本周维生素类价格部分下跌，中药材价格指数小幅下跌1.79%。
- 一周涨幅前十的公司包括迪安诊断、东宝生物、恩华药业等，跌幅前十的公司包括紫光古汉、中新药业、广济药业等。
投资策略：
- 推荐新进基药的独家品种、价格维护能力强或已在基层医院开展销售的公司，如天士力、昆明制药、康缘药业、云南白药和众生药业。
- 推荐化药中品种竞争格局较好、外资产品占比较大且有进口替代趋势的公司，如常山药业、通化东宝和华东医药。
- 推荐不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司，如科华生物、泰格医药和新华医疗。

关键信息

下周股市日历

2013-07-15：天方药业终止上市，桐君阁、西南药业、九安医疗召开股东大会。
2013-07-16：莱茵生物召开股东大会。
2013-07-17：华海药业、上海莱士召开股东大会。
2013-07-18：嘉事堂披露中报，海南海药、信邦制药召开股东大会。
2013-07-19：海翔药业、安科生物、四环生物召开股东大会。

推荐组合

类型	公司	代码	品种	EPS（13E）	EPS（14E）	EPS（15E）	PE（13E）	PE（14E）	PE（15E）	评级
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	天士力	600535	丹滴丸和养心清脑	1.05	1.39	1.48	44	33	25	买入
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	康缘药业	600557	桂枝和银杏内酯	0.85	1.15	1.49	35	26	20	买入
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	昆明制药	600422	血塞通注射液	0.84	1.09	1.37	34	26	21	买入
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	云南白药	000538	云南白药系列	2.88	3.62	4.50	35	28	22	买入
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	众生药业	002424	复方血栓通胶囊	0.62	0.81	1.00	39	30	24	买入
品种竞争优势明显，且进口替代空间大	常山药业	300255	低分子肝素钙	0.71	0.92	1.17	35	27	21	增持
品种竞争优势明显，且进口替代空间大	通化东宝	600867	二代胰岛素	0.31	0.43	0.57	52	38	29	增持
品种竞争优势明显，且进口替代空间大	华东医药	000963	特色专科药	1.37	1.73	2.18	30	24	19	增持
不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司	泰格医药	300347	临床CRO	0.97	1.34	1.81	59	43	32	增持
不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司	科华生物	002022	体外诊断试剂	0.61	0.75	0.92	25	21	17	增持
不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司	新华医疗	600587	器械、药机和医院	1.34	1.84	2.25	37	27	22	增持