20240310-开源证券-半导体行业点评报告_行业市场备货需求浮现_中国台厂多月营收同比高增_13页_1mb

半导体存储芯片市场分析总结

行业整体表现

• 当前市场呈现上涨趋势，DRAM和NAND指数单周分别提升10%和20%，板块景气度持续上行。
• 存储芯片需求受AI应用驱动，终端市场出货量同比增长，智能手机、服务器和PC分别预计增长4%、2%和8%。
• 价格数据：NAND Flash Wafer价格持平，部分SSD和内存条价格已上涨，整体景气度修复。

需求与供给分析

• 需求侧：三大下游市场（手机、服务器、PC）内存和存储容量平均搭载量预计同比增加，服务器端增长最显著，AI带动HBM等高端产品需求。
• 供给侧：海外三大原厂（三星、SK海力士、美光）调升稼动率，聚焦高端产品如HBM和DDR5，并计划增加产能。
• 供需平衡：需求增速高于供给，推动价格上扬，预计库存去化完成。

价格预测

• 全年DRAM和NAND价格预计看涨，季涨幅中值分别为DRAM 155%-205%、NAND 205%-25%，尤其是高端产品。
• 2024年Q1-Q4DRAM和NAND合约价分别上涨13-18%和18-23%，SSD和内存条价格平均环比增长。

受益标的

• 存储芯片：兆易创新、普冉股份、东芯股份、北京君正。
• 存储模组：江波龙、德明利、协创数据、佰维存储。
• 存储接口与产业链：澜起科技、聚辰股份、长电科技、通富微电。

风险提示

• 需求复苏不及预期、行业竞争加剧、公司产品开发进度延误。

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