20230209-西南证券-汽车行业2022Q4基金持仓分析_基金重仓微调_电动智能化高景气_20页_1mb

汽车行业2022Q4基金持仓分析总结

核心内容

2022年第四季度，汽车行业基金重仓股合计市值为1075.3亿元，环比下降3.7%。SW汽车板块的PE为28倍，较年中有所下滑，但处于较为合理区间。随着供给端车型不断丰富及储备政策效应显现，预计2023年电动智能化赛道仍将保持高景气度。

主要观点

• 行业复苏与电动化趋势：2022年上半年汽车行业受疫情和原材料价格上涨影响较大，但6月后行业恢复，销量增长，新能源汽车渗透率提升至27.8%，电气化趋势持续。
• 基金持仓变化：基金重仓股的总市值占比为3.3%，环比下降0.1个百分点，前十大重仓股持仓市值占比为65%，环比下降0.6个百分点，集中度略有下滑。
• 整车与零部件格局变化：比亚迪继续保持第一，赛轮轮胎、继峰股份、新泉股份等零部件企业排名上升，而星宇股份、拓普集团等则排名下降。部分车企如赛力斯、长城汽车新进入榜单，反映出市场对电动智能化的持续关注。

关键信息

基金持仓市值TOP5

1. 比亚迪：339.26亿元（+8.4亿元）
2. 赛轮轮胎：58.40亿元（+8.2亿元）
3. 比亚迪股份：53.98亿元（+9.7亿元）
4. 伯特利：48.45亿元（-7.5亿元）
5. 福耀玻璃：42.35亿元（-9.8亿元）

基金持股数量TOP5

1. 比亚迪：630支
2. 赛轮轮胎：88支
3. 比亚迪股份：53支
4. 伯特利：145支
5. 福耀玻璃：99支

基金持仓市值增长前五

1. 森麒麟：+14.5亿元
2. 继峰股份：+12.1亿元
3. 比亚迪股份：+9.7亿元
4. 比亚迪：+8.4亿元
5. 赛轮轮胎：+8.2亿元

基金持股数量增长前五

1. 中国重汽：+30支
2. 继峰股份：+21支
3. 祥鑫科技：+20支
4. 华懋科技：+17支
5. 玲珑轮胎：+13支

基金持仓市值下降前五

1. 拓普集团：-46.3亿元
2. 星宇股份：-15.5亿元
3. 长安汽车：-5.5亿元
4. 伯特利：-7.5亿元
5. 福耀玻璃：-9.8亿元

基金持股数量下降前五

1. 星宇股份：-52支
2. 长安汽车：-24支
3. 伯特利：-14支
4. 双环传动：-14支
5. 风春动力：-16支

风险提示

• 政策波动风险
• 芯片短缺风险
• 原材料价格上涨风险
• 车企电动化转型不及预期的风险
• 智能网联汽车推广不及预期的风险

总结

2022Q4汽车行业基金持仓整体保持稳定，但部分个股表现分化。比亚迪作为新能源整车龙头，持续受到基金青睐，而部分传统燃油车企业持仓有所减少。整体来看，新能源汽车及电动智能化赛道仍是基金配置的重点，但需关注行业风险及政策变动对市场的影响。