20130530-申万宏源-调研指数温和上升_经销商情绪明显转弱_31页_1023kb

报告摘要

2013年5月下半月申万调研指数报告总结

核心内容概述

2013年5月下半月申万调研综合指数小幅上升至6.1%，库存指数回落至3.8%，但当前景气度指数明显下滑至2.2%。整体来看，市场情绪较为谨慎，需求端疲软，部分行业进入季节性淡季，出口表现弱于去年同期。

主要观点

1. 调研指数变化

申万调研综合指数：从3.6%小幅上升至6.1%。
库存指数：从12.9%回落至3.8%。
当前景气度指数：从11.9%明显下滑至2.2%，经销商对当前销售状况不满意。

2. 各行业调研结果

房地产：
- 5月二手房成交继续下滑，部分二线城市环比下滑过半。
- 房价基本稳定，但看房人气明显下降。
- 3、4月份需求透支导致市场进入淡季，预计持续至8月。
- 有受访者担心房产税试点扩大至杭州，北京市场略有回暖。
汽车：
- 订单上涨与订单下滑数量接近，优惠力度保持稳定。
- 库存维持在1-1.5个月，部分经销商因新款车型上市而加快去库存。
- 多数经销商对市场前景持谨慎态度，预计“金九银十”仍可能带来旺季。
家电：
- 整体销量环比上升，主要受五一促销和节能补贴倒计时影响。
- 彩电表现最佳，小家电销量回落。
- 节能补贴结束后，6月进入政策空窗期，对家电销量有负面影响。
机床：
- 销量与4月持平，但市场景气度低迷，下游信心不足。
- 通用设备销售平稳，重型设备销售仍弱。
- 多数受访者预计行业景气度将延续当前状态。
工程机械：
- 挖机销量继续季节性下滑，南方雨季影响开工率。
- 小挖表现较好，大挖因煤炭和矿产需求疲软销售乏力。
- 区域性销售仍不理想，多数经销商预计下半年景气度将延续。
铜贸易：
- 订单量保持稳定，但现货价格升水导致拿货谨慎。
- 进口量上涨，部分公司因融资需求增加。
- 下游开工率回落，部分厂商停产，好铜供给紧张。
公路货运：
- 货运量环比略有下滑，联动行业进入淡季。
- 医药、食品、煤炭货运量下滑，建材保持稳定。
- 运价维持前期水平，部分公司下调运价。
- 日元贬值对出口日本业务造成显著负面影响。
出口货代：
- 5月出口货量环比仅略好于4月，同比增速可能下滑至10%以下。
- 欧线需求疲软，美线复苏迹象尚不明显。
- 东南亚和中东需求平稳上升，但涨价计划未实施。
- 日线出口受汇率影响，业务持续恶化。

关键信息汇总

行业	指数变化	主要原因与影响
房地产	景气度明显下滑	3、4月需求透支，6月进入传统淡季
汽车	订单涨跌持平	优惠力度稳定，但行业进入淡季
家电	销量环比上升	五一促销和节能补贴倒计时拉动需求，政策空窗期影响
机床	销量持平	下游信心不足，市场低迷
工程机械	销量季节性下滑	南方雨季影响开工率，大挖销售乏力
铜	订单持平，进口上升	现货价格升水，融资需求支撑进口
公路货运	货运量略有下滑	汽车、食品等联动行业淡季，部分区域需求稳定
出口货代	货运量环比略好	同比增速可能下滑，欧线疲软，美线复苏不明显