深度报告-20210809-浙商证券-阿里渠道7月酒类线上数据跟踪点评_夏季+奥运会推动啤酒销售_白酒均价稳步提升_13页_1mb

食品饮料行业7月酒类线上销售数据总结

核心内容

2021年7月，阿里渠道酒类线上销售数据显示，食品饮料行业整体表现呈现结构性分化，价格为主要驱动力，结构升级趋势仍在延续。白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒各板块表现不一，其中白酒和啤酒板块表现相对积极，葡萄酒结构升级延续，黄酒市场集中度有所回落。

主要观点

1. 白酒：结构升级仍为主趋势，集中度显著回升

• 销售额与销量：7月白酒线上销售额和销量同比分别下降27.1%和37.3%，主要受疫情反复及去年高基数影响。
• 均价：白酒均价同比上涨16.2%，结构升级趋势明显。
• 重点品牌表现：
  • 高端酒：五粮液表现最佳，销售额同比增长43.3%，均价提升46.1%；茅台和泸州老窖因高基数影响，销售额和销量均有所下滑。
  • 次高端酒：舍得和国台表现优异，销售额分别增长51.3%和264.3%。
  • 区域龙头：今世缘和口子窖销量和均价双升，表现亮眼。
  • 三四线酒：金徽酒因薇娅直播推荐，销售额同比增长459.0%，成为增长最快品牌。
• 市场集中度：CR19同比上涨8.45个百分点至61.2%，五粮液和汾酒市占率提升显著。

2. 啤酒：奥运旺季销量增长，长期结构升级趋势不变

• 销售额与销量：7月啤酒线上销售额同比下降8.7%，销量同比增长4.4%，均价下降12.6%。
• 重点品牌表现：
  • 销量：燕京啤酒、重庆啤酒表现突出，销量同比分别增长281.4%和176.6%。
  • 销售额：重庆啤酒销售额同比增长225.7%，燕京啤酒增长204.5%。
  • 均价：华润雪花和重庆啤酒均价增长显著，分别为27.6%和17.8%。
• 市场集中度：CR9同比下降6.7个百分点，哈尔滨啤酒市占率下降3.3个百分点。

3. 葡萄酒：产品结构升级延续，酷溪维持优异表现

• 销售额与销量：7月葡萄酒销售额同比下降20.5%，销量同比下降30.1%，均价同比增长13.8%。
• 重点品牌表现：
  • 销售额：酷溪增长72.5%，拉菲增长0.2%，玛莎诺娅下降1.4%。
  • 销量：酷溪增长78.8%，玛莎诺娅下降3.3%，张裕下降8.5%。
  • 均价：拉菲、奔富、慕拉均价增长显著，分别为48.1%、13.1%、6.8%。
• 市场集中度：CR7同比下降1.4个百分点至25.5%，酷溪和拉菲市占率提升显著。

4. 黄酒：销量均价总体稳健，市场集中度有所回落

• 销售额与销量：7月黄酒销售额同比下降5.1%，销量同比下降4.1%，均价下降1.0%。
• 重点品牌表现：
  • 销售额：沙洲优黄增长12.9%，会稽山和石库门表现略好。
  • 销量：沙洲优黄增长71.2%，其他品牌普遍下降。
  • 均价：安昌太和、会稽山、石库门均价增长，分别为11.8%、8.5%、6.7%。
• 市场集中度：CR7同比下降10.3个百分点至48.5%，沙洲优黄市占率提升0.7个百分点。

关键信息

• 白酒：高端酒仍是增长主力，五粮液、汾酒市占率提升显著，CR19上涨至61.2%。
• 啤酒：奥运带动销量增长，重庆啤酒和燕京啤酒表现突出，均价波动不改结构升级趋势。
• 葡萄酒：酷溪表现优异，产品结构升级趋势延续，CR7略有下降。
• 黄酒：市场集中度回落，沙洲优黄销量增长显著，但整体销售额和销量仍呈下降趋势。
• 投资建议：白酒板块推荐高端酒（如贵州茅台、五粮液）及低估值区域酒（如迎驾贡酒、口子窖）；啤酒板块推荐产品结构升级较快的青岛啤酒、重庆啤酒；葡萄酒板块关注结构升级和市场表现；黄酒板块表现较弱，需关注未来趋势。

风险提示

• 疫情影响超预期；
• 白酒动销恢复不及预期；
• 食品安全风险。

行业评级

• 看好：白酒、啤酒板块；
• 中性：葡萄酒、黄酒板块。

数据来源

• 数据来自阿里渠道；
• 分析机构为浙商证券研究所；
• 报告日期：2021年08月09日。