收敛还是扩大_国企与非国企利润增速再辨析_5页_728kb

报告摘要

收敛还是扩大？国企与非国企利润增速再辨析总结

核心内容

国家统计局发布的2019年1-2月工业企业利润数据显示，国企与非国企利润同比增速分别为-24.2%和-5.8%，表面上看似乎呈现增速收敛的趋势。然而，这一结论可能受到统计口径调整的影响，因此需要深入分析实际数据变化。

主要观点

统计口径调整显著影响数据对比
国家统计局在2018年与2019年对工业企业利润统计口径进行了两次调整，剔除了部分“更差”的企业，使得留存的“更优质”企业利润增速有所改善。这种调整导致部分企业利润被“挤出”统计口径，从而影响了同比增速的对比。
国企与非国企统计口径差异明显
- 国有控股企业统计口径基本保持不变，利润同比下降24.2%。
- 非国企中，股份制企业、外商及港澳台商投资企业、私营企业分别同比下降13.5%、14.5%、5.8%。
- 私营企业利润增速看似较好，但其统计口径大幅收窄了近30%，因此不能简单认为其表现优于国企。
- 内资企业（包括股份制企业和私营企业）是统计口径调整的重点，其中股份制企业调整幅度约为16.4%，私营企业接近30%。
制造业是工业利润的核心，民营企业是制造业的主力
制造业在工业中占主导地位，而民营企业又是制造业的主力。当前中央政策强调高质量发展，推动制造企业尤其是民营企业增强核心竞争力，形成护城河，从而获得更充分的盈利空间。
减税降费效果有限，需关注结构性改革
2019年减税降费规模约2万亿元，重点在于降低企业成本，而非刺激需求。但制造业增值税税率从16%降至13%后，工业企业利润增速并未明显回升，且制造业从业人员减少趋势明显。这表明仅靠降成本难以实现企业盈利空间的实质性扩张。
高质量发展需企业自身能力建设
要推动制造企业特别是民营企业实现高质量发展，关键在于其自身能否建立足够的核心竞争力和市场护城河。目前，国内已有多个典型案例。
减税降费可作为过渡手段
若将部分减税降费资金用于被工业“挤出”人员的过渡费、培训费，有助于他们在新兴领域找到就业机会，同时可能促进消费扩大。