20220207-华安证券-房地产行业周报_新房成交环比正增_土地市场趋冷_19页_1mb

新房成交与房地产市场分析总结

核心内容概述

2022年1月房地产市场整体表现疲软，新房与二手房成交面积同比大幅下降，土地市场持续趋冷。行业评级为增持，表明分析师对房地产板块未来表现持积极态度。

主要观点

• 房地产板块在31个行业中排名靠前，但整体仍面临政策调控与市场下行压力。
• 2022年初行业基本面承压，供需两端受限，导致销售与拿地不协调。
• 当前板块估值及仓位处于历史低位，具备一定投资价值。
• 未来需关注政策宽松及市场修复迹象。

新房成交情况

成交面积

• 32城新房成交面积：约311万方，同比**-29.6%，环比+5.5%**。
• 一线城市：94万方，同比**-41.6%，环比+46.5%**。
• 二线城市：141万方，同比**-3.0%，环比-11.9%**。
• 三线城市：76万方，同比**-43.8%，环比+7.7%**。

成交套数

• 32城新房成交套数：约26984套，同比**-33.8%，环比+1.5%**。
• 一线城市：8405套，同比**-43.6%，环比+34.1%**。
• 二线城市：11394套，同比**-10.0%，环比-15.1%**。
• 三线城市：7185套，同比**-45.5%，环比+4.2%**。

新房库存情况

• 16城新房库存面积：约9475万方，环比**+4.6%，整体去化周期11.3月**。
• 一线城市库存：3010万方，环比**+1.36%，去化周期8.5月**。
• 二线城市库存：3319万方，环比**-0.44%，去化周期9.4月**。
• 三线城市库存：3146万方，环比**-14.09%，去化周期23.7月**。

二手房市场情况

成交面积

• 17城二手房成交面积：约42万方，同比**-78.6%，环比-49.7%**。
• 一线城市：31万方，同比**-53.2%，环比-6.1%**。
• 二线城市：4万方，同比**-95.7%，环比-89.7%**。
• 三线城市：7万方，同比**-83.5%，环比-49.2%**。

成交套数

• 17城二手房成交套数：3933套，同比**-80.2%，环比-55.0%**。
• 一线城市：3404套，同比**-55.4%，环比-5.6%**。
• 二线城市：344套，同比**-96.0%，环比-90.0%**。
• 三线城市：185套，同比**-94.9%，环比-89.1%**。

土地市场情况

• 百城土地成交面积：1061万方，同比**-45.5%，环比+4.6%**。
• 百城土地成交总价：98亿元，土地溢价率0.16%。
• 一线城市：190万方，同比**-13%，溢价率0.00%**。
• 二线城市：456万方，同比**-59%，溢价率0.00%**。
• 三线城市：415万方，同比**-79%，溢价率0.30%**。

投资建议

稳健发展型

• 保利发展、万科A、金地集团

成长受益型

• 金科股份、中南建设、新城控股

物管优质标的

• 华润万象生活、碧桂园服务、金科服务、宝龙商业

风险提示

• 房地产调控政策趋严；
• 销售修复不及预期；
• 资金面大幅收紧。

行业与公司动态

行业新闻

• 深圳试点特别城市更新办法；
• 国务院推进“十四五”市场监管现代化；
• 银保监会强调“稳地价、稳房价、稳预期”；
• 住建部推动智能建造与新型建筑工业化；
• 国家鼓励发展新业态、新模式、新场景；
• 地方政府强化专项债管理。

公司要闻

• 万科A发行30亿元中期票据；
• 中国恒大与境外债权人积极对话；
• 中国海外发展收购广州利合股权；
• 世茂集团出售外滩茂悦酒店股权；
• 金科股份增加45.5亿元担保额度；
• 阳光城转让子公司股权并被下调信用评级；
• 绿地控股销售金额同比减少19%；
• 蓝光发展净利润预亏120.37亿元；
• 荣盛发展净利润预降98%；
• 奥园美谷净利润预亏850万~1150万元。

图表目录

• 图表1：32城一手房成交面积及其同比、环比
• 图表2：一线城市一手房成交面积及其同比、环比
• 图表3：二线城市一手房成交面积及其同比、环比
• 图表4：三线城市一手房成交面积及其同比、环比
• 图表5：32城一手房成交套数及其同比、环比
• 图表6：一线城市一手房成交套数及其同比、环比
• 图表7：二线城市一手房成交套数及其同比、环比
• 图表8：三线城市一手房成交套数及其同比、环比
• 图表9：重点城市商品房成交面积同比及环比
• 图表10：16城新房库存面积及其去化周期
• 图表11：一线城市新房库存面积及其去化周期
• 图表12：二线城市新房库存面积及其去化周期
• 图表13：三线城市新房库存面积及其去化周期
• 图表14：16城新房库存套数及其去化周期
• 图表15：一线城市新房库存套数及其去化周期
• 图表16：二线城市新房库存套数及其去化周期
• 图表17：三线城市新房库存套数及其去化周期
• 图表18：17城二手房成交面积及其同比、环比
• 图表19：一线城市二手房成交面积及其同比、环比
• 图表20：二线城市二手房成交面积及其同比
• 图表21：三线城市二手房成交面积及其同比
• 图表22：17城二手房成交套数及其同比、环比
• 图表23：一线城市二手房成交套数及其同比、环比
• 图表24：二线城市二手房成交套数及其同比、环比
• 图表25：三线城市二手房成交套数及其同比、环比
• 图表26：百城土地供应面积及其同比、环比
• 图表27：百城土地成交面积及其同比、环比
• 图表28：一二三线土地成交面积同比
• 图表29：一二三线土地成交面积环比
• 图表30：百城及一二三线土地溢价率

投资评级说明

• 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上；
• 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
• 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上；
• 无评级：因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件。

重要声明

• 本报告信息来源于市场公开数据，分析师独立、客观出具报告，不保证信息的准确性与完整性；
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