20250122-国泰期货-镍_震荡运行_不锈钢_消息扰动频繁_现实有所拖累_3页_574kb

镍与不锈钢市场总结（2025年1月22日）

核心内容概述

本报告分析了2025年1月22日镍及不锈钢市场的基本面、宏观及行业新闻，并对市场趋势进行了评估。整体来看，镍和不锈钢市场均呈现震荡运行态势，缺乏明确的趋势方向。

基本面跟踪

镍市场数据

• 沪镍主力收盘价：128,170元，较前一日下跌430元，较T-5日上涨2,690元，较T-10日上涨5,530元，较T-22日下跌380元。
• 不锈钢主力收盘价：13,320元，较前一日上涨90元，较T-5日上涨195元，较T-10日上涨605元，较T-22日下跌460元。
• 沪镍主力成交量：96,185手，较前一日减少29,621手，较T-5日减少11,973手，较T-10日减少31,248手，较T-22日减少13,184手。
• 不锈钢主力成交量：181,256手，较前一日增加13,411手，较T-5日增加47,129手，较T-10日增加71,188手，较T-22日减少5,298手。

电解镍相关指标

• 1#进口镍：127,875元，较T-5日下跌5,325元。
• 俄镍升贴水：-200元，较T-10日上涨150元，较T-22日上涨100元。
• 镍豆升贴水：-900元，较T-22日上涨400元。
• 近月合约对连一合约价差：-320元，较T-22日上涨20元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：195元，较T-22日上涨3元。
• 8-12%高镍生铁（江苏出厂价）：941元，较T-22日下跌90元。
• 镍板-高镍铁价差：338元，较T-22日上涨36元。
• 镍板进口利润：-3,825元，较T-22日上涨3,905元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：52元，较T-22日保持稳定。

不锈钢相关指标

• 304/2B卷-毛边（无锡，宏旺/北部湾）：13,100元，较T-22日下跌1,000元。
• 304/2B卷-切边（无锡，太钢/张浦）：13,550元，较T-22日下跌850元。
• 304/No.1卷（无锡）：12,500元，较T-22日下跌925元。
• 304/2B-SS：230元，较T-22日下跌390元。
• NI/SS：9.62，较T-22日下跌0.29。
• 高碳铬铁（FeCr55，内蒙）：7,100元，较T-22日下跌1,100元。

硫酸镍数据

• 电池级硫酸镍：26,630元，较T-22日下跌1,575元。
• 硫酸镍溢价：-1,503元，较T-22日下跌404元。

主要观点

• 镍市场：整体呈现震荡运行，期货价格波动较小，但成交量持续下降，显示市场活跃度有所减弱。
• 不锈钢市场：价格有所波动，但整体趋势偏弱，成交量变化较大，反映市场情绪不稳定。
• 行业动态：印尼政府对镍矿开采配额进行审查，以防止价格进一步下跌。同时，印尼部分地区因环保问题引发关注，可能影响镍产业的正常运行。
• 企业动态：上期所批准广西华友新材料有限公司和广西中伟新能源科技有限公司的电解镍注册，表明市场对供应端的持续关注。
• 矿业巨头：淡水河谷因镍价下跌而进行裁员，主要针对非运营岗位，反映行业面临的压力。

关键信息

• 印尼政府设定2025年镍矿石开采配额约2亿吨，并可能因环保问题削减配额。
• 市场对镍价下跌的担忧加剧，导致部分企业采取行动。
• 不锈钢市场受消息扰动频繁，价格和成交量均出现波动。
• 电解镍和硫酸镍市场表现分化，部分指标显示价格下跌，部分显示稳定或小幅上涨。
• 淡水河谷裁员显示全球镍行业面临挑战，需关注其对市场供应和价格的影响。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

风险提示

• 市场信息变化快，需密切关注政策和行业动态。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，谨慎操作。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，不承诺收益，不承担损失责任。

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