20210416-太平洋-研究4月16日最新观点_基本面上行Q1业绩高增长_推荐物联网和北斗应用_5页_208kb

太平洋证券研究4月16日最新观点总结

核心内容

太平洋证券在4月16日发布的最新观点中，指出当前基本面上行趋势明显，2021年第一季度业绩高增长，重点推荐物联网和北斗应用相关行业及企业。

主要观点

一、行业基本面持续向好

• 2021年Q1多个行业呈现高增长，包括光通信、物联网、北斗等细分领域。
• 5G建设持续推进，2021年运营商资本开支达3406亿元，同比增长2.28%，其中5G相关开支为1847亿元，占比54.2%，同比增长4.94%。
• 中国电信启动A股上市进程，计划公开发行不超过13%的股份，显示其加速回归A股市场的决心。

二、5G与物联网技术加速落地

• 中国电信完成集中卡管及eSIM管理系统升级改造，推动物联网发展。
• 中兴通讯完成VoNR端网匹配验证，VoNR技术有望商用落地，提升5G语音体验。
• 建议关注紫光国微、移远通信、广和通等企业，因其在物联网模组及超级SIM卡领域表现突出。

三、重点推荐公司及行业

• 短期推荐：5G建设龙头【中兴通讯】、超级SIM卡及国产替代【紫光国微】、智能控制器行业快速增长【拓邦股份】、物联网模组快速放量【移远通信】、光纤光缆及海缆【中天科技】、北斗行业解决方案龙头【华测导航】。
• 长期推荐：5G主设备及基建（中兴通讯、中国铁塔）、光模块（天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技）、无线射频（盛路通信）、受益流量爆发（星网锐捷、号百控股、网宿科技）、物联网板块（移远通信、广和通、汉威科技、移为通信）、IDC方向（光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据）。

关键信息

1. GDP与经济数据

• 中国一季度GDP预计同比增长20%，显示经济强劲复苏。
• 多个上市公司Q1业绩高增长，如中兴通讯（净利润增长131%-208%）、华测导航（净利增长149%-181%）等。

2. 政策与市场动态

• 人民银行推出碳减排支持工具，加强绿色金融支持力度。
• P2P网贷机构全面停业，互联网金融领域进入常态化监管。
• 瑞银中国精选股票基金增持贵州茅台，显示外资对中国市场的信心。

3. 公司动态与业绩亮点

• 紫光国微：2020年营收同比小幅下降，但扣除合并影响后增长27.50%，归母净利润增长99.94%。Q1预计归母净利润增长50%-100%。
• 安井食品：2020年营收、净利润、扣非净利润分别增长32%、62%、66%。Q4增速分别为40%、66%、78%，表现亮眼。
• 5G与物联网：VoNR技术有望商用，eSIM渗透率持续提升，推动蜂窝物联网规模化发展。

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险；
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险；
• 新品销售不及预期、成本压力增加等风险。

上市公司速递

• 紫光国微：特种集成电路业务高景气，超级SIM卡全面上市，5G换机潮将带来更大增长空间。
• 安井食品：全年经营表现亮眼，锁鲜装放量及促销力度减小助力盈利能力提升，BC端渠道策略调整，未来有望持续增长。

总结

总体来看，2021年第一季度中国经济和市场表现强劲，5G建设、物联网发展、北斗应用等领域迎来高增长机遇。太平洋证券建议投资者重点关注相关行业及企业，如中兴通讯、紫光国微、移远通信、华测导航等，同时注意市场及政策风险。