20210702-天风证券-金工定期报告_行业景气度跟踪半月报_11页_1mb

金融工程行业景气度跟踪半月报总结 - 2021年07月02日

核心内容概述

本报告旨在通过分析各中信行业的ROETTM（净资产收益率趋势）和预期盈利增速，跟踪行业景气度变化，为市场参与者提供行业表现参考。报告内容包括行业历史盈利跟踪、当前景气度分析以及相关风险提示。

一、行业历史盈利跟踪

1.1 ROETTM 分析

• 过去一年的高点行业：其他化学制品Ⅱ、其他医药医疗、发电及电网。
• 过去一年的低点行业：房地产开发和运营、农林牧渔、交通运输。
• 过去十年的高点行业：其他医药医疗、半导体、食品。
• 过去十年的低点行业：银行、商贸零售、白色家电Ⅱ。

二、行业景气度跟踪

2.1 预期净利润增速

• 景气度较高的行业（当前预期增速）：

  • 半导体（173.72%）
  • 旅游及休闲（163.36%）
  • 稀有金属（161.32%）
  • 新能源动力系统（127.14%）
  • 光学光电（120.57%）
  • 消费电子（118.22%）
  • 计算机软件（110.87%）

• 景气度较低的行业（当前预期增速）：

  • 商贸零售（-8.20%）
  • 银行（11.20%）
  • 白色家电Ⅱ（18.81%）

• 相对历史增速较高的行业：

  • 消费电子、新能源动力系统、生物医药Ⅱ

• 相对历史增速较低的行业：

  • 白色家电Ⅱ、房地产开发和运营、商贸零售

2.2 预期营业收入增速

• 景气度较高的行业（当前预期增速）：

  • 新能源动力系统（77.75%）
  • 电源设备（71.94%）
  • 半导体（71.22%）

• 景气度较低的行业（当前预期增速）：

  • 石油化工（1.96%）
  • 发电及电网（7.89%）
  • 商贸零售（9.98%）

• 相对历史增速较高的行业：

  • 通用设备、电源设备、轻工制造

• 相对历史增速较低的行业：

  • 保险Ⅱ、中药生产、商贸零售

三、关键信息总结

• 高景气度行业：

  • 半导体、新能源动力系统、旅游及休闲、光学光电、消费电子、生物医药Ⅱ、电源设备、通用设备、轻工制造、其他医药医疗、食品。

• 低景气度行业：

  • 商贸零售、银行、白色家电Ⅱ、石油化工、发电及电网、保险Ⅱ、中药生产。

• 行业趋势变化：

  • 半导体：预期净利润增速提高，排序未变。
  • 旅游及休闲：预期净利润增速略有下降，排序未变。
  • 稀有金属：预期净利润增速上升，排序未变。
  • 交通运输：预期净利润增速上升，排序变化。
  • 保险Ⅱ：预期营业收入增速下降，排序变化。
  • 房地产开发和运营：预期营业收入增速下降，排序变化。

四、主要观点

1. 半导体行业表现强劲，预期净利润和营业收入增速均处于高位，显示出良好的市场预期。
2. 新能源动力系统、电源设备、通用设备等行业的预期营业收入增速表现较好，可能成为投资关注的重点。
3. 商贸零售、银行、白色家电Ⅱ等行业表现相对较弱，需谨慎对待。
4. 其他医药医疗、食品等行业的ROETTM处于过去十年的高点，盈利表现突出。
5. 交通运输、保险Ⅱ等行业虽然当前景气度不高，但部分行业有回升趋势，值得关注。

五、风险提示

• 本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，独立评估信息和意见，必要时咨询专业意见。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不承诺未来表现。

六、相关报告

1. 《金融工程：金融工程-市场情绪一览2021-06-29》
2. 《金融工程：金融工程-市场情绪一览2021-06-28》
3. 《金融工程：金融工程-市场流动性跟踪周报：险资继续增配股票和基金》

七、分析师信息

• 吴先兴，分析师，SAC执业证书编号：S1110516120001，邮箱：wuxianxing@tfzq.com
• 韩谨阳，分析师，SAC执业证书编号：S1110520060002，邮箱：hanjinyang@tfzq.com