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汽车行驶记录仪新国标落地，公司受益分析总结

核心内容

2021年12月31日，国家标准化管理委员会发布第17号中国国家标准公告，明确《汽车行驶记录仪》新标准GB/T 19056-2021将于2022年7月1日正式实施。该标准将替代旧版GB/T 19056-2012，新增多项功能并提升性能要求，预计将对公司产品产生积极影响，尤其是重卡行驶记录仪市场，作为公司重要收入来源，将直接受益于新标准的落地。

主要观点

• 标准升级：新标准增加了音视频记录、Wi-Fi通信、无线公共网络通信、自动校时、驾驶员身份识别等功能，同时强化了定位性能和数据安全性要求。
• 产品价值提升：公司此前在投资者调研中表示，若按照新标准生产，产品单价将提升至约1500元，较当前500元有3倍左右的提升空间。
• 市场空间扩大：新标准的实施有望推动行驶记录仪市场升级，提升整体市场需求，从而扩大公司市场份额。
• 盈利预测：公司预计2021-2023年营业收入分别为4.59亿元、7.91亿元、10.92亿元，归母净利润分别为0.49亿元、1.22亿元、1.91亿元，EPS分别为0.49元、1.21元、1.91元，对应PE分别为82倍、33倍、21倍，显示未来盈利能力和估值水平有望显著改善。
• 投资建议：东方财富证券维持“买入”评级，认为公司有望在新国标落地后实现业务增长。

关键信息

• 新旧标准对比：新标准在功能性、通信方式、数据存储、防护性能等方面均有明显提升。
• 产品价格预期：新标准下行驶记录仪产品单价预计从500元提升至1500元。
• 市场影响：新标准实施后，公司重卡行驶记录仪业务将显著受益，推动收入和利润增长。
• 财务预测：公司未来三年的财务表现呈现快速增长趋势，尤其在2022和2023年，收入和净利润均有望实现大幅增长。

风险提示

• 商用车销量不及预期；
• 新标准下产品价格提升不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 新客户开拓进展不及预期。

盈利预测摘要

结论

《汽车行驶记录仪》新国标将于2022年7月1日实施，标志着该行业进入智能化、高精度发展阶段。公司作为该领域的领先企业，将直接受益于标准升级带来的产品价值提升和市场空间拓展。尽管存在一定的市场和政策风险，但整体来看，公司未来发展前景良好，盈利能力和估值水平有望持续优化，维持“买入”评级。