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报告摘要

2022-03-11 甲醇早报总结

核心内容概览

2022年3月11日甲醇早报主要分析了甲醇市场近期走势、库存情况、成本端变化、价格波动及下游产品表现，同时对国内与国际甲醇供应及装置检修情况进行了详细说明。

主要观点

市场走势

基本面：近期甲醇市场受宏观及期货影响较大，下半周氛围转弱，预计下周市场松动回落概率较大。
基差：3月10日江苏甲醇现货价为3275元/吨，基差-15，期货相对现货升水。
库存：截至3月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为53.94万吨，较上周同期下降4.42万吨；沿海地区整体可流通货源为30.5万吨，较上周略降0.2万吨。
盘面：甲醇价格在20日均线上方，维持偏多态势。
主力持仓：主力多单增加，偏多。
预期：部分城市疫情防控升级可能影响运输，下游情绪一般，甲醇预计震荡运行，短线操作区间为3100-3200元/吨，长线观望。

多空因素分析

利多因素

1月底以来，国内烯烃开工率有所提升，如鲁西、中原乙烯等装置运行平稳。
降温导致供气趋紧，川渝气头限气/停车尚未恢复，山东、河南部分项目降负/停工，3-5月份部分装置有检修预期。
运价处于高位，对到货成本有一定支撑。

利空因素

鲁北部分MTBE装置仍在检修，需关注恢复时间。
伊朗装置多已恢复，3月份装船增量可能影响市场供应。
河北、定州、河南等部分甲醇装置陆续恢复，关注局部供应增量节奏。
内蒙部分气头装置计划2月底恢复，可能增加供应。

关键信息

现货价格

江苏：3275元/吨（较上周上涨40元/吨）
鲁南：3190元/吨（较上周下跌10元/吨）
河北：3075元/吨（较上周持平）
内蒙古：2815元/吨（较上周持平）
福建：3300元/吨（较上周上涨30元/吨）

期货价格

期货收盘价：3290元/吨（较上周上涨38元/吨）

基差与价差

基差：-15元/吨（现货-期货）
进口价差：-102元/吨（进口-期货）
江苏-鲁南：85元/吨（上涨50元/吨）
江苏-河北：200元/吨（上涨40元/吨）
江苏-内蒙古：460元/吨（上涨40元/吨）
中国-东南亚：-30元/吨（持平）

开工率

华东：82.59%（与上周持平）
山东：61.56%（较上周上涨1.92%）
西南：76.61%（较上周下降1.16%）
西北：81.28%（较上周下降1.07%）
全国加权平均：74.99%（较上周下降0.11%）

港口库存

华东港口：45.85万吨（较上周上涨2.62万吨）
华南港口：12.51万吨（较上周下降0.34万吨）

仓单与有效预报

仓单：7221张（较上周下降10.82%）
有效预报：0张（与上周持平）

甲醇各工艺生产利润

工艺	3月3日	3月4日	3月7日	3月8日	3月9日	周涨跌
煤制	-96	-96	-96	229	229	325
天然气	-410	-400	-250	-150	-160	250
焦炉气	400	400	400	625	625	225

下游产品价格及利润

甲醛

现货价格：1530元/吨（较上周上涨10.87%）
生产成本：1628元/吨（较上周上涨6.55%）
利润：-98元/吨（较上周上涨50元/吨）
负荷：30.14%（较上周上涨8.02%）

二甲醚

现货价格：4930元/吨（较上周上涨7.64%）
生产成本：4667元/吨（较上周上涨7.35%）
利润：264元/吨（较上周上涨31元/吨）
负荷：30.43%（较上周上涨0.99%）

醋酸

现货价格：4550元/吨（较上周上涨3.41%）
生产成本：3001元/吨（较上周上涨2.83%）
利润：1549元/吨（较上周上涨68元/吨）
负荷：97.84%（较上周上涨3.49%）

MTO

现货价格：9500元/吨（较上周上涨5.56%）
生产成本：11980元/吨（较上周上涨4.17%）
利润：-2480元/吨（较上周上涨20元/吨）
负荷：84.70%（较上周上涨0.37%）

装置检修情况

国内

西北地区：
- 新疆天业一期（天智辰）：22万吨，煤炭，3月检修
- 包钢庆华：20万吨，焦炉气，计划5-6月检修
- 青海中浩：60万吨，天然气，3月中检修
- 新疆新业：50万吨，煤炭，计划4月底5月初检修
- 兖矿榆林二期：80万吨，煤炭，双控停车，后续有重启计划
- 西北能源：30万吨，煤炭，3月检修可能，6-7月计划大检
- 新奥：120万吨，煤炭，一期计划4月检修，二期计划9月检修
- 内蒙荣信：180万吨，煤炭，3.7气化炉故障，降至8成
- 内蒙博源：60万吨（天然气）与40万吨（天然气），3月6日重启
- 东华：60万吨，煤炭，计划10月检修
- 神木：60万吨，煤炭，4月检修
- 榆林凯越：70万吨，煤炭，3月降负至7成
- 中煤远兴：60万吨，煤炭，3月25日检修
- 金诚泰：30万吨，煤炭，故障停车
- 久泰：100万吨，煤炭，3月8-12日短休
- 鄂能化：100万吨，煤炭，计划5月检修
- 咸阳石油化工：10万吨，天然气，3月中限气停车
- 长青：60万吨，煤炭，计划8月检修
- 润中：60万吨，煤炭，计划3-4月检修
- 山西光大：15万吨，焦炉气，计划3月中年检
- 山西天源：10万吨，煤炭，秋冬管控降负
- 华昱：120万吨，煤炭，4月计划检修
- 山西晋丰：15万吨，煤炭，秋冬季管控降负
- 兰花丹峰：20万吨，煤炭，秋冬季管控临停
华北地区：
- 山西光大：15万吨，焦炉气，3月中年检
- 山西天源：10万吨，煤炭，秋冬管控降负
- 华昱：120万吨，煤炭，4月计划检修
- 山西晋丰：15万吨，煤炭，秋冬季管控降负
- 兰花丹峰：20万吨，煤炭，秋冬季管控临停
西南地区：
- 鹤煤：60万吨，煤炭，2.16限气临停，2.28重启
- 中新：35万吨，煤炭，冬爽会停车，3.4点火重启
- 河南心连心：6万吨，精馏停车；30万吨，精馏装置停车
- 鹤壁宝马：20万吨，煤炭，固定床升级改造停车
- 卫辉豫北：45万吨，煤炭，停车检修
山东地区：
- 联盟化工：75万吨，煤炭，5月计划检修
- 明水：60万吨，煤炭，5月计划检修7天
- 国焦：25万吨，焦炉气，环保停车
- 鲁西化工：80万吨，煤炭，原料问题停车
- 恒信高科：15万吨，焦炉气，焦化限产维持半负
- 新沙：10万吨，焦炉气，焦化限产停车
- 滕州盛隆：15万吨，焦炉气，焦化限产降负
东北地区：
- 吉伟：10万吨，焦炉气，4月计划检修
- 亿达信：10万吨，焦化，3月检修20天左右