2017-真正的互联网留学专家_39页_2mb

留成网行研报告总结

核心内容

留成网是一家专注于留学服务的互联网平台，致力于打造“互联网+留学服务”全产业链。公司通过在线平台提供一站式留学解决方案，包括选校、申请、签证、住宿安排等，覆盖全国34个省份，已与英、澳、新、美约90%的目标院校签署直签协议，申请成功率高达95.2%。

主要观点

• 市场潜力巨大：中国是全球最大的留学生生源国，2014年出国留学总人数达45.98万人，其中自费留学占比高达92%。留学市场空间超过2000亿元人民币，且互联网+留学模式顺应行业发展趋势。
• 公司优势显著：留成网起步较早，核心团队具备多年行业经验，覆盖广泛且服务高效。相比传统留学中介，公司提供高性价比服务，申请流程更透明、更高效，服务范围更广。
• 盈利模式清晰：公司盈利主要来自院校返佣，同时通过提升直客比例和加强院校直签，降低运营成本并提高收入规模。预计2016-2018年EPS分别为-0.13、1.49和3.58元，首次覆盖给予增持评级。
• 未来发展重点：公司计划布局海外游学市场，开发针对企业白领、公司高管等职场人士的游学产品，拓展留学产业链。

关键信息

财务数据

财务预测

投资要点

• 留成网是国内领先的留学服务电商平台，专注留学申请服务，2015年申请客户数突破3000人，2016年预计突破10000人。
• 公司通过提升直客比例，减少商盟佣金支出，提高入学率和业务收入。
• 公司加强院校直签开发，节省成本并提升服务效率，覆盖约90%的目标院校。
• 公司计划在游学等领域进行重点突破，开发针对企业白领、公司高管等人群的游学产品。

风险提示

• 市场竞争加剧；
• 相关政策风险；
• 团队成员流失；
• 直签进程受阻；
• 游学业务发展不及预期。

服务模式

• 在线化、标准化、流程化、远程化：留成网通过在线平台为用户提供高效、便捷的申请服务，缩短申请周期至4-6周。
• 服务透明：公司通过CRM、Call Center等系统，实现服务流程透明化，用户可随时查询申请进度。
• 高性价比：在线服务费用仅为传统中介的1/5至1/6，提供7*24小时服务，覆盖全球客户。

获客渠道

• 直客与商盟推荐：2015年以来，直客比例逐渐超过商盟推荐，公司通过“柳橙网商盟合作伙伴平台”提升获客效率，目前签约商盟合作约340家。

未来发展方向

• 布局留学全产业链：公司以留学申请服务为入口，未来将拓展语言培训、海外游学、机票、租房、就业、金融服务等后端服务。
• 开发游学产品：针对企业白领、公司高管等人群，公司计划推出成人游学产品，拓展市场。

结论

留成网作为互联网+留学服务的先行者，凭借在线化、高性价比、服务透明等优势，正在快速成长。公司通过提升直客比例和院校直签模式，降低运营成本并提高收入规模，同时计划拓展游学市场，打造留学全产业链。在国家政策支持和市场需求增长的背景下，留成网具备良好的发展前景。