20240325-国金证券-盛弘股份-300693.SZ-储能_充电桩兑现高增长_经营现金流同比大幅改善_4页_903kb

公司2023年业绩总结

• 财务表现:

  • 2023年总收入2651亿元，同比增长7637%。
  • 归母净利润403亿元，同比增长8020%。
  • 第四季度收入918亿元，同比增长6149%；归母净利润130亿元，同比增长4020%。

• 业务亮点:

  • 储能业务高速增长，出货量激增，但毛利率因产品结构变化下降。
  • 充电桩业务延续高增长，新产品如1MW充电桩有望提升市场份额。
  • 活动现金流大幅改善，2023年经营现金流净额439亿元，同比增长11680%。

• 未来展望:

  • 预测2024-2026年归母净利润分别为550亿、766亿和1006亿元，对应PE分别为17、12和9倍。
  • 公司维持"买入"评级，基于稳健的盈利预测。

• 风险因素:

  • 风险包括国际贸易政策变化、汇率波动和行业竞争加剧。

关键数字摘要

• 收入增长率: 2023年7637%。
• 利润增长率: 2023年8020%。
• 毛利率变化: 储能业务下降10.67个百分点，充电桩业务上升4.32个百分点。