20130513-新时代证券-新时代分级基金交易策略周报_17页_1mb

新时代证券分级基金交易策略周报总结

核心内容概述

本周报由新时代证券有限责任公司投资顾问中心发布，重点分析了分级基金A与B的市场表现、投资策略及相关数据指标。整体来看，市场处于调整阶段，分级基金B随着指数反弹表现较好，但面临技术调整压力；分级基金A则因高利息负担和折算压力表现较弱，尤其是永型A存在较大风险。周报还提供了分级基金的交易提示、投资建议以及知识解读，帮助投资者理解分级基金的操作逻辑。

主要观点与关键信息

一、上周市场表现

• 优先份额(A)指数涨跌幅为+1.9%，成交量较前周放大64%。
• 进取份额(B)指数涨跌幅为+2.87%，杠杆为1.22倍，振幅为2.87%，与中证800指数相比，杠杆放大。
• 永型A反弹至4月中旬高点，进入横盘箱体上沿，存在技术压力，横盘整理仍将持续。
• 固型A整体表现较弱，平均涨跌幅为+0.58%，折算收益率为6.22%。
• 永型B平均涨跌幅为+2.47%，杠杆为1.05倍，受市场影响较大。

二、基金B数据统计

• 申万进取平均支付利息率达36%，导致长期低迷。
• 固型B平均涨跌幅为+4.04%，杠杆为1.79倍，反弹幅度大于永型B。
• 永型B平均涨跌幅为+2.47%，杠杆为1.05倍，受市场波动影响较大。
• 交易活跃的永型B：银华锐进（1.13倍）、资源B（1.19倍）、银华鑫利（1.22倍）、银华鑫瑞（1.16倍）等。
• 建议关注：150099同庆800B，因其交易活跃、杠杆适中、价净比相对较高，适合在弱势中投资。

三、分级基金A数据统计分析

• 固型A：同庆800A和中小板A收益水平有所提高，可考虑逢低吸纳。
• 永型A：折算收益率偏低，风险较大，建议谨慎对待。
• 银华金利折算收益率偏低，需关注其风险。
• 推荐品种：150059银华金瑞，折算收益率为6.52%，交易活跃，适合看多市场投资者。

四、交易策略建议

• 市场调整期：建议投资者保持谨慎，避免过度杠杆。
• 杠杆选择：在熊市中应选择低杠杆品种，如2倍以下；在牛市中可选择高杠杆品种，如2倍以上。
• 套利操作：目前市场缺乏明显套利机会，需关注折算机制及交易活跃度。
• 风险提示：市场存在技术调整压力，建议投资者根据自身风险承受能力做出决策。

分级基金指标解析

1. 杠杆指标

2. 折算收益率与到期收益率

• 固型A：平均折算收益率为6.22%，同庆800A和中小板A收益水平有所提高，可考虑逢低吸纳。
• 永型A：折算收益率偏低，存在进一步调整风险，不建议高杠杆投资。

分级基金类型与运作机制

投资建议

• 短期策略：在市场调整期，建议保持空仓，等待市场明确方向后再进行操作。
• 中长期策略：可关注折算收益率较高、价净比适中、交易活跃的分级基金，如银华金瑞和同庆800B。
• 风险提示：市场存在技术调整压力，投资者需理性判断买卖时点，避免盲目操作。

分级基金知识解读

• 分级基金B投资要点：
  1. 投资者应了解能借多少钱，杠杆越高，收益与风险越大。
  2. 杠杆选择需结合市场走势，熊市应保守，牛市可激进。
  3. 分级基金B是投资工具，而非赚钱方法，需具备较强的市场判断力。
  4. 分级基金B不能做空，且杠杆会随市场波动而变化。

结语

分级基金作为一种特殊的结构化产品，其投资需谨慎对待。投资者应根据市场情况、自身风险承受能力以及杠杆选择策略，合理配置资产，避免因市场波动造成过大损失。建议持续关注市场动态，结合周报提供的数据和分析，做出理性决策。