20210926-东北证券-汽车行业周报第33期_Momenta获得通用入股_北汽华为深化合作_19页_1mb

汽车行业周报第33期总结

核心内容

• Momenta获得通用3亿美元入股：继9月16日获得上汽追加投资后，Momenta在9月23日宣布获得通用3亿美元投资。其自动驾驶方案将应用于智己汽车，并已获得吉利路特斯、长城沙龙智行等车企的订单，同时还获得了丰田、戴姆勒、蔚来资本及博世的投资。
• 黑芝麻智能完成数亿美元融资：9月22日，黑芝麻智能宣布完成战略轮及C轮融资，投后估值近20亿美元，融资用于下一代自动驾驶平台研发、人才引进、市场拓展和商业化。公司已与一汽、博世、上汽等企业展开合作。
• 北汽蓝谷与华为签署全面合作协议：9月26日，北汽新能源与华为签署协议，内容包括完善合作管理机制、加强产品研发合作及落实联合品牌营销，计划于2021年底前实现极狐阿尔法S HI版车型在华为线上线下渠道销售。

主要观点

• 行业动态：汽车行业在9月迎来多起重要合作和投资事件，涉及自动驾驶、智能网联、新能源等领域。
• 技术与市场：自动驾驶技术成为行业焦点，多家企业获得投资并展开商业化合作，显示出行业对智能驾驶技术的重视。
• 新能源汽车发展：多个新能源车型即将发布，包括大众ID.3、吉利远景X6 PRO、零跑C11等，同时也有企业如蔚来和理想在换电网络和电池供应方面有新的进展。
• 供应链与芯片短缺：芯片短缺导致全球汽车市场减产，影响了多个品牌的交付计划，如理想汽车调整了第三季度交付预期。
• 行业挑战：部分企业因芯片短缺、环保法规、内部管理等问题面临挑战，如大众因“温度窗口”软件被欧盟质疑，宝马和戴姆勒因拒绝收紧碳排放目标被起诉。

关键信息

• 投资与合作：Momenta、黑芝麻智能等企业在自动驾驶领域获得重要投资，北汽新能源与华为达成战略合作。
• 车型发布：多款新车即将上市，包括大众ID.3、吉利远景X6 PRO、零跑C11、五菱NanoEV等。
• 市场表现：A股汽车板块整体下跌，但部分细分板块如充电桩和车联网指数上涨。H股整车和零部件板块也呈现分化。
• 财务数据：重点公司财务数据表现不一，如福耀玻璃、广汽集团、长城汽车等均有不同EPS和PE数据，部分公司出现减持或解质押行为。
• 风险提示：宏观经济和汽车销量不及预期是主要风险点。

行情回顾

• 指数表现：本周沪深300指数下跌0.13%，汽车(申万)指数下跌1.50%，跑输大盘。充电桩指数上涨1.01%，中证车联网指数上涨0.30%。
• 板块表现：A股中，乘用车、商用载货车等板块下跌，而其他交运设备板块上涨。H股中，汽车整车板块上涨，汽车零部件板块也呈现上涨趋势。
• 个股表现：A股中，万里扬、力帆股份等领涨；江铃汽车、天润曲轴等领跌。H股中，京西国际、元征科技等领涨，华众车载、浙江世宝等领跌。

估值分析

• A股：乘用车板块加权平均PE为98.66倍，商用车载货车板块加权平均PE为25.61倍，其他交运设备板块加权平均PE为99.72倍。
• H股：汽车整车板块加权平均PE为80.42倍，汽车零部件板块加权平均PE为26.16倍。

相关报告

• 《东北汽车周报：8月乘用车销量下滑，SKI与小鹏达成电池合作》
• 《东北汽车月报：8月销量相比往年同期下滑，长城受ESP缺货影响》

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济不及预期，可能影响汽车销量。
• 芯片短缺风险：芯片短缺导致部分车企减产，影响交付计划。
• 政策与法规风险：如欧盟对大众“温度窗口”软件的质疑，可能影响企业形象和市场表现。

重点公司财务数据

行业估值表

• A股：乘用车加权平均PE为98.66倍，商用载客车加权平均PE为43.63倍，商用载货车加权平均PE为25.61倍，其他交运设备加权平均PE为99.72倍。
• H股：汽车整车加权平均PE为80.42倍，汽车零部件加权平均PE为26.16倍。

重要公司公告

• 长城汽车：部分股份解除质押。
• 长安汽车：回购注销部分限制性股票。
• 万里扬：股权转让。
• 爱柯迪：调整独立董事薪酬。
• 天成自控：股权解押。
• 继峰股份：股权解押。
• 中国重汽：增发转增股本。

分析师简介

• 李恒光：东北证券汽车组组长，专注于新能车产业链研究，具备证券投资咨询执业资格。

重要声明

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• 本公司及其关联机构可能持有相关公司证券头寸，并可能提供相关服务。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：优于大势、同步大势、落后大势。

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