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光大证券2024年4月21日股指期货策略周报

本周A股宽幅震荡，周度收跌0.33%，日均成交额9400亿元。国务院发布“新国九条”政策，加强资本市场监管，沪深交易所提高上市标准，证监会严格执行退市制度，政策重心转向财报风险。

各指数表现

• 中证1000指数下跌139%，TMT、有色金属拖累；
• 中证500指数上涨71%，国防军工、基础化工拉动；
• 沪深300指数上涨189%，金融板块推动；
• 上证50指数上涨238%，金融板块为主力。

股指期货市场分析

• 基差数据：IM2405基差-7259，IC2405基差-2687，IF2405基差34，IH2405基差382。
• 持仓与成交量：IM净多空小幅震荡，IC净多头震荡上升，IF净空头回升，对冲需求明显变化。
• 套保成本：IM开仓年化成本10%至20%，换月成本7%至20%；IC为2%至7%，换月成本3%至9%；IF及IH为负区间套保成本。
• 滑点情况：多数主力合约多空滑点上升，流动性不佳。

市场展望

市场关注点转向4月下旬财报风险，未来需关注财报季尾部风险及政策执行情况。分析师建议密切监控期现基差变化与板块贡献。