联合资信-国际评级行业发展与监管动态报告-17页_1mb

全球债券市场在2021年呈现震荡上行趋势，主要国家如美国、德国、法国和英国的10年期国债收益率整体上升，受经济复苏、低基数效应和货币政策收紧影响。美国、欧元区和日本的债券发行总量略有增长或下降，但托管量均上升，显示流动性增强和市场活跃度提高。

国际评级行业发展方面，2021年美国认可的评级机构数量稳定，ESMA注册机构减少，三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）业务存量小幅增长，保持主导地位。中小评级机构市场份额和分析师数量提升，凸显行业多元化。评级结果上，违约率明显下降，全球企业和主权评级总体调升，显示出疫情后经济复苏带来的信用改善。

监管动态聚焦于加强风险管理、防范利益冲突，对信用评级技术和信息披露提出更高要求。各国监管机构开展专项风险评估，包括ESG因素和疫情对评级流程的影响，并对违规行为进行处罚。欧盟和美国均发布指南，规范初步评级和非公开信用评级，强调投资者保护和透明度。

总体而言，2021年国际评级行业在经济复苏背景下保持稳定，三大机构占据优势，但中小机构份额增长，监管加强推动行业风险控制和可持续发展。