2018年1季度指数型基金季报分析_一季度指数基金规模增加_分级基金将于2020年落幕_31页_1mb

报告摘要

2018年一季度指数基金市场总结

核心内容

2018年第一季度，指数基金市场整体规模有所增长，主要得益于净申购。市场上的497只指数基金资产规模达到4824.14亿元，环比增加1.59%。尽管各类指数基金净值均下降，导致规模减少142.5亿元，但申赎净流入185.5亿元，推动了整体规模的增长。其中，ETF净申购165.9亿元，普通指数基金净申购54.4亿元，LOF净申购3.4亿元，而分级基金则净赎回38.2亿元。

主要观点

净申购推动规模增长：尽管市场行情分化严重，导致净值下降，但净申购成为指数基金规模增加的主要原因。
资管新规影响分级基金：2018年4月27日，资管新规正式发布，明确公募产品不得分级，预示着分级基金将在2020年退出市场。
分级A市场反应激烈：新规发布后，分级A市场交易活跃，折价品种受到追捧，但流动性较差，不建议短线资金大量参与。
市场集中度高：指数基金规模最大的前十大标的指数占61.60%，其中沪深300、上证50和中证500占据前三。
基金公司布局Smartbeta产品：基金公司开始关注低波动因子等Smartbeta产品，对ETF和普通指数基金偏好明显。

关键信息

指数基金规模变化

总规模：4824.14亿元，环比增加75.3亿元，增长1.59%。
ETF：规模2400.1亿元，环比增加126.1亿元，增长5.54%。
普通指数基金：规模1028.7亿元，环比增加25亿元，增长2.49%。
指数型LOF：规模228.9亿元，环比减少1.1亿元，下降0.49%。
指数分级基金：规模1166.4亿元，环比减少74.6亿元，下降6.01%。

标的指数类型

宽基指数基金：规模2719.5亿元，增长5.13%。
主题指数基金：规模691.1亿元，减少8.50%。
行业指数基金：规模803亿元，减少3.89%。
QDII指数基金：规模326.9亿元，增长20.37%。
债券指数基金：规模96.8亿元，减少5.74%。
商品指数基金：规模124.0亿元，减少9.76%。

基金管理人

规模前十的基金管理人：华夏基金、易方达基金、富国基金、南方基金、华安基金、华泰基金、嘉实基金、鹏华基金、博时基金、国泰基金。
规模增加最多：易方达基金增加74.2亿元，南方基金增加33.0亿元，富国基金增加30.0亿元。
规模减少最多：招商基金减少40.1亿元，前海开源减少32.4亿元，华夏基金减少31.2亿元。

新基金成立情况

新成立数量：8只，募集规模42.5亿元。
产品形式：ETF有4只，募集37亿元；LOF有1只，募集2.5亿元；普通指数基金有3只，募集3亿元。
标的指数类型：规模指数基金6只，募集37.2亿元；QDII指数基金1只，募集2.5亿元；行业指数基金1只，募集2.8亿元。

等待审批的基金

总数：100只，包括44只ETF、17只LOF、33只普通指数基金和6只增强指数基金。

市场热点

MSCI主题基金：基金公司上报5只MSCI相关主题基金，显示对国际指数的关注。
央企结构调整主题基金：银华、华夏、博时等公司上报该主题ETF及联接基金。
Smartbeta产品：基金公司开始布局，主要集中在低波动因子上。

结构清晰总结

指数基金规模变化

产品形式	资产规模（亿元）	规模变化（亿元）	规模变化率	基金数量	新成立数量
普通指数基金	1028.7	25.0	2.49%	152	3
指数型LOF	228.9	-1.1	-0.49%	80	1
ETF	2400.1	126.1	5.54%	139	4
指数分级基金	1166.4	-74.6	-6.01%	126	0
总计	4824.14	75.3	1.59%	497	8

标的指数类型

指数类型	资产规模（亿元）	规模变化（亿元）	规模变化率	基金数量
宽基指数基金	2719.5	132.6	5.13%	171
主题指数基金	691.1	-64.2	-8.50%	123
行业指数基金	803.0	-32.5	-3.89%	116
风格指数基金	12.3	1.0	8.72%	7
策略指数基金	50.5	2.4	4.90%	18
QDII指数基金	326.9	55.3	20.37%	45
债券指数基金	96.8	-5.9	-5.74%	13
商品指数基金	124.0	-13.4	-9.76%	4

指数基金规模前十名

基金简称	产品形式	标的指数类型	规模（亿元）
华夏上证50ETF	ETF	规模	336.26
南方中证500ETF	ETF	规模	223.74
华泰柏瑞沪深300ETF	ETF	规模	221.73
华安上证180ETF	ETF	规模	188.31
华夏沪深300ETF	ETF	规模	181.08
嘉实沪深300ETF	ETF	规模	171.67
易方达恒生H股ETF	ETF	QDII	111.28
富国中证军工	分级	行业	105.65
易方达上证50指数A	普通	规模	101.44
易方达创业板ETF	ETF	规模	100.15

指数基金规模变化前十名

基金简称	产品形式	标的指数类型	规模变化（亿元）
易方达创业板ETF	ETF	规模	48.49
易方达恒生H股ETF	ETF	QDII	45.52
南方中证500ETF	ETF	规模	38.57
富国创业板指数分级	分级	规模	30.18
华安创业板50ETF	ETF	规模	26.26
华泰柏瑞沪深300ETF	ETF	规模	18.52
景顺长城沪深300	普通	规模	18.22
华夏亚债中国A	普通	规模	4.45
博时裕富沪深300A	普通	规模	4.13
华夏沪深300ETF	ETF	规模	18.10

指数基金规模变化后十名

基金简称	产品形式	标的指数类型	规模变化（亿元）
华夏上证50ETF	ETF	规模	-44.59
华安上证180ETF	ETF	规模	-12.40
融通深证100AB	普通	规模	-12.20
平安大华沪深300ETF	ETF	规模	-11.81
嘉实沪深300ETF	ETF	规模	-11.73
博时黄金ETF	ETF	商品	-9.16
易方达上证50指数A	普通	规模	-14.89
华安沪深300量化A	普通	规模	-6.31
南方大数据100A	普通	规模	-5.19
银华道琼斯88精选	普通	商品	-3.03

新基金募集情况

基金简称	产品形式	指数类型	募集规模（亿元）	2018年一季度末规模（亿元）
国寿安保沪深300ETF	ETF	规模	2.9	1.2
广发中证基建工程A	普通	行业	2.8	1.9
建信创业板ETF	ETF	规模	3.6	-
创金合信国证1000A	普通	规模	0.1	-
创金合信国证2000A	普通	规模	0.1	-
南方恒生中国企业ETF	ETF	规模	3.9	-
平安大华中证500ETF	ETF	规模	26.5	-
华宝港股通恒生香港35	LOF	QDII	2.5	-

基金公司申报情况

序号	基金管理人	申请事项	基金类型	产品形式	受理情况
1	华泰柏瑞	东证大商所农产品交易型开放式指数基金	ETF	商品	已受理
2	前海开源	金雅黄金交易型开放式基金及其联接基金	ETF	商品	已受理
3	国投瑞银	有色金属期货指数基金(LOF)	LOF	商品	已受理
4	华泰柏瑞	易盛郑商所农产品交易型开放式指数基金	ETF	商品	已受理
5	华夏	黄金交易型开放式基金	ETF	商品	已受理
6	华夏	黄金交易型开放式基金联接基金	普通	商品	已受理
7	大成	中华沪深港300指数基金(LOF)	LOF	QDII	已受理
8	平安大华	中证虚拟现实主题指数型(LOF)	LOF	主题	已受理
9	大成	有色金属期货指数基金(LOF)	LOF	商品	已受理
10	南方	铜交易开放式指数基金	ETF	商品	已受理

市场热点

MSCI主题基金：基金公司上报5只MSCI主题相关基金，显示对国际指数的关注。
央企结构调整主题基金：银华、华夏、博时等公司上报该主题ETF及联接基金。
Smartbeta产品：基金公司开始布局，主要集中在低波动因子上。
ETF和普通指数基金偏好：基金公司对ETF和普通指数基金较为偏好。

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