20241114-财信证券-中科电气-300035.SZ-三季度盈利能力持续提升_3页_821kb

中科电气公司投资分析报告

根据财信证券三季度研究，现对珠海中科电气分析如下：

业绩表现突出
2024年前三季度，公司实现营业收入1620亿元，同比增长257.9%，环比增长35.23%；归母净利润114亿元，同比增长664.9%，环比增长151.27%。三季度毛利率和净利率分别为20.47%和8.48%，相比二季度的19.78%和6.85%有所提升，盈利能力持续好转。

技术实力雄厚
公司在锂电负极领域拥有超过20年研发与生产能力，具备全工序工程化应用能力，拥有自主设计的石墨化炉，相比传统产线具有效率更高、成本更低、绿色环保等优势。

客户渠道广泛
锂电业务与宁德时代、比亚迪等国内外头部厂商保持稳定合作，并持续拓展优质新客户。磁电装备业务电磁冶金专用设备市占率超60%，行业龙头地位稳固。

投资价值较高
研究机构预计2024-2026年营业收入分别为5373亿元、7141亿元、9187亿元，归母净利润分别为337亿元、543亿元、722亿元。当前PE为3264，未来一年PE将持续回落。多家机构给予"买入"评级，重点关注其中长期发展。

风险因素提示
需求不及预期、产品价格大幅波动、竞争加剧及技术路线变化均存在潜在风险。

综上，公司在产品、技术和市场方面具备核心竞争力，未来有望受益于动力电池市场的持续增长，维持"买入"评级。