20190701-开源证券-电气设备与新能源行业周报2019年第26周：经营性电力用户发用电计划全面放开_风电回暖明显_14页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结（2019年第26周）

核心内容

本周（2019年6月24日至6月28日），电气设备与新能源行业整体表现一般，电气板块下跌1.83%，跑输大盘1.06个百分点。尽管中美经贸磋商带来短期利好，但行业仍面临电力市场改革和新能源发展等多重因素的影响。

主要观点

市场回顾

• 上周市场总体小幅震荡，沪指收于2978.88点，下跌0.77%。
• 食品饮料和休闲服务板块领涨，而电气设备板块表现疲软。
• 在申万三级行业中，风电设备和其他电源设备涨幅较大，火电设备和中压设备等跌幅较大。

行业新闻

1. 配电物联网规模化应用在即：国家电网在第三届中国配电技术高峰论坛上展示了配电物联网技术的创新成果，标志着该技术在配电领域的落地实践，有利于相关产业链的发展。
2. 经营性电力用户发用电计划全面放开：国家发展改革委发布《全面放开经营性电力用户发用电计划有关要求的通知》，明确经营性电力用户的发用电计划原则上全部放开，推动电力交易市场化。
3. 风电行业回暖明显：中电联数据显示，5月风电新增装机1.38GW，同比增长43.75%，环比增长91.7%。预计2019年风电装机容量将增长30%-40%，行业景气度逐步提升。
4. 其他动态：
   • 中英签署清洁能源合作伙伴关系实施工作计划。
   • 两部委部署2019年能源迎峰度夏工作，促进清洁能源多发满发。
   • 全球最大吨位风电安装船N829出海试航。
   • 蒙西电力市场现货模拟试运行启动。
   • 第四批增量配电业务改革试点名单公布。

公司动态

• 东方电气：与三峡资本、成都创新风险投资共同发起设立氢能产业基金。
• 明阳智能：以3.99亿元出售全资孙公司大柴旦明阳新能源有限公司，预计产生利润约2.05亿元。

关键信息

• 电力市场改革：经营性电力用户发用电计划全面放开，是电改的重要一步，有助于提高电力交易市场化程度。
• 风电行业：5月新增装机量显著增长，预计2019年风电装机容量将增长30%-40%，行业回暖迹象明显。
• 政策支持：国家发展改革委和国家能源局发布多项政策，推动清洁能源发展和电力市场改革。
• 风险提示：电力市场改革政策可能不如预期，投资者需做好长期反复的心理准备。

投资建议

• 关注风电行业：随着装机容量增长和行业回暖，风电相关龙头企业如金风科技、天顺风能、中材科技等值得关注。
• 关注电力交易市场化：投资者应长期关注发电侧灵活的发电企业和用电侧布局售电领域的相关企业平台，如北京科锐、文山电力等。
• 关注配电物联网：随着配电物联网投资加速推进，相关产业链平台如金智科技、东软载波等或受益。

风险提示

• 电力市场改革政策执行效果可能不及预期。
• 风电行业补贴退坡可能影响企业盈利能力。

投资评级

• 行业评级：中性
• 个股评级：根据市场表现，部分个股如*ST海润、龙源技术、天顺风能等涨幅较大，而泰永长征、华自科技等跌幅较大。

图表目录

• 图表1：申万一级行业一周涨跌排行（%）
• 图表2：申万电气三级行业涨跌（%）
• 图表3：电气板块相关公司一周涨跌前十（%）

分析师承诺

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