20191117-国金证券-电力设备与新能源行业研究周报：光伏需求能见度逐步提升，国网电表信息化设备开标_4页_589kb

资源与环境研究中心行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业周报对光伏、电力设备及新能源车三大领域进行了重点分析，整体对行业持“买入”评级。报告指出光伏政策制定启动，新能源车海外需求增长明确，电力设备领域中标情况显示技术集中趋势，同时提醒了行业面临的潜在风险。

主要观点

光伏行业

• 政策启动：国家能源局启动2020年光伏政策讨论，预计政策落地时间和保障力度将优于2019年。
• 关税豁免：美国国际贸易法院发布临时禁令，可能使双面组件201关税豁免政策有转机，海外需求预期乐观。
• 市场需求：2020年海外市场需求在欧美主战场保持强劲，新兴市场全面开花，整体需求展望积极。

电力设备行业

• 招标情况：国家电网第二批智能电表和第四批信息化设备开标，总金额76.9亿元，威胜集团中标3亿元，份额3.9%。
• 技术集中：高技术难度产品如0.5s三相智能电表份额集中趋势明显，预计未来市场格局将有所变化。
• 带电作业机器人：国电南瑞拟与亿嘉和、天津三能电力成立合资公司，推动带电作业机器人市场发展，预计2023年市场规模达23亿元，同期总规模有望达百亿。

新能源车行业

• 产销数据：10月新能源车产销数据低于预期，但1-10月累计装机量同比增长34%，显示行业整体增长趋势。
• 海外市场：海外动力电池需求增长确定，TWS耳机电池热度未减，持续推荐动力电池海外产业链及TWS消费锂电龙头。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金电力设备与新能源指数：2986
• 沪深300指数：3952
• 上证指数：2958
• 深证成指：9802
• 中小板综指：9158

本周重点组合

• 新能源：信义光能、隆基股份、国电南瑞、海兴电力、鹏辉能源
• 推荐标的：包括光伏、电力设备、新能源车相关企业，如隆基股份、通威股份、信义光能、福莱特（A/H）、信义能源、中环股份、晶盛机电、东方日升、林洋能源、阳光电源、金风科技、天顺风能、鹏辉能源、欣旺达、恩捷股份、星源材质、当升科技、璞泰来、天齐锂业、宁德时代、亿纬锂能等。

风险提示

• 政策风险：政策调整或执行效果低于预期可能影响行业增长。
• 价格竞争：产业链价格竞争激烈程度可能超预期。
• 结构性产能过剩：若需求回暖不及预期，或后续政策趋严，将对产品价格和企业盈利能力造成不利影响。

投资评级说明

特别声明

• 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发或修改。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，使用时需结合个人投资情况及专业意见。

联系方式

上海

• 电话：021-60753903
• 传真：021-61038200
• 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn
• 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼
• 邮编：201204

北京

• 电话：010-66216979
• 传真：010-66216793
• 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn
• 地址：中国北京西城区长椿街3号4层
• 邮编：100053

深圳

• 电话：0755-83831378
• 传真：0755-83830558
• 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn
• 地址：中国深圳福田区深南大道4001号时代金融中心7GH
• 邮编：518000