20240512-西南证券-轨交行业动态点评_24年动车组首次招标超预期_轨交装备投资不断升温_6页_1mb

分析报告总结

招标超预期：2024年国铁开启首次动车组招标，金额约300亿元，规模为2017年以来最大，仅次于2018年，超出预期，体现了轨交装备投资的升温。

投资和运力提升：2024年前4个月，全国铁路固定资产投资同比增速显著，4月份增速达117%，拉动内需；铁路客运和货运量强劲增长，预计后续高峰期和政策推动将进一步刺激设备投资。

业绩表现：2024年第一季度，轨交行业多家上市公司利润正增长，其中主要供应商如中国中车业绩亮眼，国铁集团营收同比增长42%，行业景气度持续上升。

未来机会：2024-2025年是轨交投资高峰期，伴随设备更新和维修维保需求，行业有望迎来新一轮成长机遇。

推荐标的：重点推荐思维列控、中国中车、中国通号等核心企业，以及时代电气、辉煌科技等相关零部件厂商。

风险提示：潜在风险包括轨交投资不及预期、招标变化和政策调整。