20240512-浙商证券-轨交设备Ⅱ行业点评报告_轨交装备_动车组首次招标数量超去年全年_景气向上_3页_606kb

行业点评：轨交设备Ⅱ

2024年5月10日发布的动车组招标公告显示，国铁集团计划采购165组复兴号动车组，数量较2023年首次招标的103组增长60%，总量超后者全年（164组）。目前全国动车组保有量4427标准组，同比增6%。2024年一季度国家铁路旅客发送量同比增长279%，全年计划增长47%，旅客周转量增长显著。铁路固定资产投资预计2024年将超8000亿元，2023年新线投产3637公里，高铁2776公里，铁路营业里程达159万公里。

2024年首次招标量创新高，突出反映了动车需求旺盛和高铁建设持续推进。同时，国内存量动车组逐步进入高级维修阶段，2024年首次发布高级修招标323列，五级修占比超50%。铁路货运量稳步上升，截至2023年，全国铁路内燃机车占比34.8%，替换需求将逐渐释放。

2024年动车组高级维修市场规模亦有所提升，结合运量激增及大基建投资推进，为设备制造商带来持续订单。

投资方面，建议关注产业链重点企业，如中国中车、中铁工业、中国通号、时代电气、思维列控等。

风险提示：基建投资不及预期；政策变动影响招标节奏；维保市场增速不及预测。

分析师：邱世梁、王华君，执业证书号：S1230000000（免责声明条款请参见正文）。