20250213-东方金诚-资金面整体偏紧；债市走弱_8页_589kb

市场周报分析总结

整体市场表现

资金面边际转松，主要回购利率下行；债市全天偏弱震荡，利率债收益率普遍上行；可转债市场整体收涨，个券分化明显；海外市场各期限债券收益率大幅上行，主要欧洲经济体国债收益率普遍上涨。

国内要闻

• 央行计划于2月14日在香港发行600亿元人民币央票，创今年首次发行以来规模之最。
• 国家统计局将加强对新质生产力、碳排放等领域统计监测，优化统计方法。
• 美国1月CPI同比上涨3%，创七个月来新高，主要由食品和能源价格上涨推动；核心CPI也同步加速上涨。

国际要闻

• 美国各期限国债收益率普遍上行，2年期与10年期国债收益率分别上升7bp和8bp；美欧国债收益率利差出现变化。
• 各大经济体10年期国债收益率普遍上行，欧洲市场受全球经济复苏不确定性影响。

资金面分析

• 当日央行开展5580亿元7天期逆回购，净回笼资金1390亿元，银行间市场回购利率普遍下行。

债券市场

• 利率债收益率上行，受到政府层面有关房企债务重组的消息及股债跷跷板效应影响。
• 信用债市场波动加剧，“21万科04”成交价偏离超10%，多家房企信用风险事件频发，个别触发评级变动与债务违约风险。
• 可转债市场随权益上涨而表现强劲，成交量有所放大，“利扬转债”表现最优。

海外市场表现

• 美国、欧洲等发达国家国债收益率全面上升，推动全球债券市场波动，投资者对通胀及货币政策进一步调整的预期增强。