20240827-浙商证券-喜临门-603008.SH-喜临门24H1点评报告_跨境电商+代工齐发力_内销零售调整到位_H2有望向好_4页_858kb

喜临门2024年半年度业绩快报显示其收入和利润均实现大幅增长，增速显著。其中，2024年上半年营业收入为395.8亿元，同比增长40.2%；归母净利润为23.4亿元，同比增长51.4%。尽管第二季度单季业绩有所下滑，但整体上半年增长态势稳健。

零售板块中，线上渠道成为增长主力，2024年上半年线上收入同比增长61.0%；线下收入出现下滑，主要归因于门店结构调整，公司优化终端门店体系，24Q2专卖店有所收缩。

海外与代工业务方面，产品出海战略持续推进，代工业务和跨境电商收入分别实现大幅增长。24年上半年跨境电商收入同比增长304%，显示国际市场的开拓取得初步成效。

核心品类方面，床垫业务收入同比增长10.0%，木质家具增长最为明显，同比增长16.0%；软床业务有所调整，沙发业务则迎来回暖。

财务数据显示，公司毛利率有所下降，但费用控制较为有效，净利润增长势头强劲。研究机构对喜临门未来几年的财务表现保持乐观，预测期内实现稳健增长，估值水平维持在合理区间内，维持"买入"评级。