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PVC 2022年8月25日晨报总结

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部周琴于2022年8月25日发布的PVC市场早评，内容涵盖当日行情复盘、现货市场动态、重要资讯分析及交易策略建议，旨在为投资者提供市场参考。

行情复盘

• 期货走势：PVC期货V2301合约昨日上涨2.60%，收于6357点，涨幅为161点；夜盘小幅上涨0.08%，收于6362点，涨幅5点。
• 整体趋势：短期价格呈现上涨态势，但市场情绪仍偏谨慎，需关注后续走势变化。

现货市场动态

• 国内价格：昨日国内市场PVC价格小幅上涨，主流报价在6500-6650元/吨，其中华东地区五型PVC报价集中在该区间。
• 基差情况：01合约基差维持在250-330元/吨之间，显示现货相对期货有一定溢价。
• 广州市场：价格上调，市场心态受期货拉涨提振，成交有所改善，现货成交参考价在6600-6700元/吨。

重要资讯分析

1. 电石市场情况

• 价格表现：国内电石市场主流出厂价格基本稳定。
• 行业状况：受前期价格下滑影响，电石利润已由盈转亏，部分生产企业出现停产或降负荷情况，显示上游供应端压力较大。

2. 亚洲PVC市场动态

• 价格走势：本周亚洲PVC价格以维稳为主，部分区域因需求疲软价格小幅下跌。
• 东南亚市场：价格环比下跌20美元/吨，需求清淡。
• 美国市场：住房活动环比大幅下降，叠加通胀压力，国内需求回落。为缓解需求压力，美国生产商尝试以低价报盘吸引出口订单，出口成为其应对策略之一。

交易策略建议

• 短期走势：PVC社会库存持续累库，上游库存微降但去库不畅，库存压力较大。尽管开工率下降，但库存仍呈现累积趋势，需求端表现偏弱。
• 估值分析：由于电石亏损、外购电石法亏损以及氯碱一体化亏损，PVC估值偏低，短期价格或维持震荡。
• 中长期展望：供需关系仍处于过剩状态，价格预期较为悲观，投资者需警惕长期下行风险。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于作者的研究观点，不保证其准确性或完整性。
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• 作者：周琴
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