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行业研究总结：2022年Q3社会服务及医美美妆珠宝板块分析

核心内容

2022年10月9日发布的行业研究报告指出，社会服务及医美美妆珠宝板块在Q3业绩表现稳中向好，随着疫情逐步企稳，人员流动恢复，行业景气度有望修复。整体来看，行业基本面向好，投资评级为“推荐”。

主要观点

• 疫情后复苏预期增强：社会服务板块在疫情反复影响下仍保持韧性，随着防疫政策优化和人员流动恢复，未来业绩有望逐步改善。
• 可选消费复苏可期：医美、美妆、珠宝等可选消费板块在疫情后具备较强的复苏潜力，部分企业已展现出良好增长势头。
• 重点公司业绩分化明显：部分公司如中国中免、华住集团、锦江酒店、科锐国际等表现亮眼，而首旅酒店则因疫情冲击出现亏损。

关键信息

重点公司Q3及全年业绩前瞻

投资评级与建议

• 行业评级：社会服务及商贸零售行业维持“推荐”评级。
• 重点推荐个股：中国中免、华住集团、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、科锐国际、宋城演艺、爱美客、贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、周大生、迪阿股份。
• 股票投资评级标准：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 疫情反复：可能继续抑制消费需求；
• 需求增长不及预期：影响企业盈利；
• 行业竞争加剧：压缩利润空间；
• 宏观经济下行：对可选消费板块形成压力；
• 重点关注公司业绩不及预期：可能影响投资判断。

分析师团队介绍

• 芦冠宇：国海证券商社首席分析师，覆盖免税、酒店、景区、餐饮、化妆品、人力资源等板块，曾获多项行业奖项。
• 周钰筠：主攻免税、酒店、黄金珠宝、电商代运营板块。
• 李宇宸：主要覆盖餐饮、茶饮及化妆品行业。
• 邱武斌：覆盖电子烟、培育钻石、景区、餐饮等行业。
• 李昭璇：主攻医美板块。
• 熊思雨：覆盖化妆品、人力资源板块。

免责声明

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