20230609-交银国际证券-互联网行业_OTA_1季度业绩回顾及展望；行业增长确定性强_6页_320kb

报告分析了线上旅行社（OTA）行业，焦点在携程和同程集团的1季度业绩回顾及未来展望。关键发现包括：1季度业绩超预期，主要受益于业务量增长如酒店间夜量、机票预订量和单票收入提升，但价格上涨不是主要驱动因素。收入和调整后利润增长超过市场预期，其中携程收入增13%利润增91%，同程收入增45%利润增5%。上调了2023年收入和利润预测，增幅分别为携程24%和64%，同程7%和15%，原因是假期需求恢复和整体出行热度持续。认为行业有常态化增长潜力，类似于海外平台如Booking的经验显示，业务增速不低于2019年水平。维持买入评级，携程目标价400港元预计2023-2025年收入复合增长率16%利润22%，同程目标价22港元预计增长率18%利润23%。免责声明和分析师披露强调潜在利益冲突、无内幕消息和保密要求，建议投资者独立评估并咨询专业顾问。