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汽车月度销量跟踪及投资策略【2022.08】

核心内容概览

2022年8月，国内汽车市场整体回暖，乘用车零售销量达187.1万辆，同比增长28.8%，创十年来最高增速。新能源汽车市场持续高增长，渗透率创历史新高，BEV与PHEV销量分别同比增长99.8%与160.2%，新能源乘用车零售销量达53.0万辆，同比增长112.2%。自主品牌市占率保持稳定，达到47.4%，而德系、日系、美系品牌市占率均有所下滑。随着“金九银十”传统旺季来临，全年乘用车销量预计实现5%正增长。

主要观点

• 旺季临近，市场看多：8月车市延续回暖趋势，预计9月销量将加速增长，全年销量有望实现正增长。
• 新能源持续增长：新能源购置税免征政策延续，叠加油价上涨，新能源订单持续放量，渗透率创新高。
• 自主品牌强势：自主品牌销量增长显著，市占率提升，高端化、智能化战略持续推进。
• 主流车企表现：广汽集团、长城汽车、长安汽车、比亚迪、吉利汽车等车企8月销量均实现增长，新能源与海外市场成为主要增长动力。
• 投资建议：继续看好新能源产业链布局的主机厂及零部件公司，重点推荐长城汽车、长安汽车、广汽集团和理想汽车等整车企业，以及松原股份、经纬恒润、科博达、银轮股份和明新旭腾等零部件企业。

关键信息

一、8月汽车销量回顾

• 乘用车零售销量：187.1万辆，同比+28.8%，创十年最高增速。
• 新能源乘用车零售销量：53.0万辆，同比+112.2%，渗透率创历史新高。
• BEV销量：39.7万辆，同比+99.8%，1-8月累计销售250.3万辆。
• PHEV销量：13.3万辆，同比+160.2%，连续3个月销量破10万。
• 自主品牌市占率：48.4%（8月），47.4%（1-8月），同比+4.5pct。
• 合资品牌市占率：德系/日系/美系分别为19.6%/20.1%/9.4%，同比分别-2.2pct/-1.5pct/-0.1pct。

二、新势力车企销量及重点车型

• 理想汽车：8月交付4571辆，同比-51.5%；1-8月累计交付75396辆，同比+56.5%。L8与L9即将放量。
• 小鹏汽车：8月交付9578辆，同比+32.8%；1-8月累计交付90085辆，同比+95.9%。G9订单火爆。
• 蔚来汽车：8月交付10677辆，同比+81.6%；1-8月累计交付71556辆，同比+28.3%。ES6、ET7销量最好，ET5即将交付。
• 哪吒汽车：8月交付16017辆，同比+142.2%，蝉联销冠。V/U系列销量增长显著，S系列订单破万。
• 零跑汽车：8月交付12525辆，同比+179.1%；1-8月累计交付76563辆，同比+197.3%。C01订单破10万。
• 特斯拉：8月交付35638辆，同比+174.3%；1-8月累计交付24.3万辆，同比+57.9%。交付周期缩短，Model 3与Model Y销量增长显著。

三、主要上市车企销量及重点车型

• 长城汽车：8月交付8.8万辆，同比+18.8%；1-8月累计交付70.9万辆，同比-9.6%。海外销量占比提升至17.4%。
• 长安汽车：8月交付13.9万辆，同比-16.0%；1-8月累计交付146.2万辆，同比+109.3%。新能源与海外市场表现亮眼。
• 广汽集团：8月交付21.8万辆，同比+78.0%；1-8月累计交付158.8万辆，同比+19.4%。新能源车型表现强劲。
• 比亚迪：8月交付17.5万辆，同比+155.2%；1-8月累计交付98.4万辆，已超2021全年销量。DMi与EV双线增长。
• 上汽集团：8月交付50.7万辆，同比+12.9%；1-8月累计交付超325万辆，同比+4.8%。新能源与海外市场双增长。
• 吉利汽车：8月交付12.3万辆，同比+38.8%；1-8月累计交付85.9万辆，同比+5.0%。出口表现亮眼。

四、新车展望

• 零跑C01：9月28日上市，预售价18-27万元，续航里程500-717km，配置丰富。
• 广汽本田VE-1：9月1日上市，补贴后售价15.98-18.6799万元，续航470km。
• 岚图FREE超长续航纯电版：9月15日上市，售价39.36万元，续航631km，0-100km/h加速4.4秒。
• 新款领克06：9月8日上市，售价11.86-17.18万元，中控屏升级，部分车型采用一体式运动座椅。
• 好猫莫兰迪版两周年轻享型：搭载磷酸铁锂电池，NEDC续航401km。
• 吉利嘉际L：9月3日上市，售价11.98-14.28万元，搭载1.5T发动机，WLTC油耗6.9L/100km。
• 新款传祺GS4：9月1日上市，售价11.98-13.18万元，颜色与内饰升级。

投资策略

• 整车推荐：长城汽车、长安汽车、广汽集团、理想汽车。
• 零部件推荐：松原股份、经纬恒润、科博达、银轮股份、明新旭腾。
• 行业评级：看好（未来6个月内行业回报高于市场5%以上），中性（介于-5%至5%），看淡（低于-5%）。
• 公司评级：买入（个股相对大盘涨幅15%以上），增持（5%-15%），持有（-5%至5%），减持（-5%至-15%），卖出（低于-15%）。

风险提示

• 宏观经济承压：可能影响市场需求。
• 芯片供应不足：可能影响生产与交付。
• 疫情反复：可能对产业链造成扰动。

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重要声明

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