20150824-华创证券-晨会纪要_32页_887kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份综合性的市场分析报告，涵盖宏观经济、债券市场、新能源汽车、食品饮料、农业、化工、医药、金属、环保、机械军工、通信、海外投资等多领域，提供周报、点评、调研纪要、研报回顾及财经要闻等内容。整体内容围绕市场走势、行业趋势、公司业绩分析以及政策动向展开，旨在为投资者提供全面的投资参考和策略建议。

主要观点与关键信息

宏观经济与美元走势

• 美元可能已到达阶段性顶部，若美联储在9月加息，美元或面临回调。
• 人民币贬值压力仍大，且与全球经济疲软、国内经济下行及政策调控相关。
• 央行为缓解流动性紧张，可能继续干预外汇市场，但降准未兑现，市场对人民币贬值预期仍强。
• 人民币若持续贬值，中国可能走向高利率环境，而非0利率。

债券市场分析

• 降准未兑现导致资金面紧张，资金利率上行，对债券市场形成压力。
• 央行的货币政策空间受限，既要稳定汇率，又要宽松流动性，难以兼顾。
• 养老金投资政策变化，可能对股市有利，但对债券市场不利。
• 债券市场面临流动性趋紧和利率上行压力，投资价值不高。

新能源汽车与充电设施

• 充电设施将成为新能源汽车板块的持续热点。
• 政策支持下，充电设施将加速建设，带动相关产业链发展。
• 推荐标的：特锐德、万马股份、许继电气、动力源、上海普天。

食品饮料板块

• 食品饮料指数周跌幅达9.35%，但跑赢沪深300指数。
• 推荐低估值蓝筹股，如张裕、贵州茅台、洋河股份、五粮液、伊利股份。

农业板块

• 农业指数周跌幅9.88%，但跑赢沪深300指数。
• 畜禽养殖和农垦改革仍是重点推荐方向。
• 推荐标的：牧原股份、圣农发展、仙坛股份、北大荒、隆平高科。

化工行业

• 诺普信：中报收入小幅下降，但毛利率提升，田田圈拓展迅速，推荐强推。
• 丹化科技：乙二醇装置运行稳定，但受油价下跌影响，推荐“推荐”。
• 华峰超纤：产销两旺，超纤革寡头形成，预计未来3-5年高速增长，推荐“强烈推荐”。

医药行业

• 医药板块周跌幅10.12%，但生物制品、中药、医疗服务跌幅较小。
• 市场震荡，但符合临床需求的技术发展仍是重点，推荐标的如东诚药业。

金属与黄金

• 短期内推荐黄金作为经济危机避险品种。
• 人民币贬值压力大，黄金具备避险属性，推荐标的如山东黄金、紫金矿业、中金黄金等。

环保行业

• 环保指数周跌幅15.46%，短期下行风险较大。
• 推荐低估值、EPS确定性强的标的，如三川股份、高能环境。

机械军工板块

• 推荐轨交板块，首轮动车组招标已完成，次轮即将启动，关注中国中车、新筑股份等。
• 3D打印技术将助力“中国制造2025”，推荐标的如银邦股份、机器人、江南嘉捷等。
• 四创电子：业绩增长显著，市场拓展全面，推荐“推荐”。
• 龙马环卫：逆势增长，业绩表现良好，推荐“谨慎推荐”。
• 汉钟精机：受宏观经济影响，业绩下滑，但看好其业务转型，推荐“推荐”。
• 创力集团：煤炭行业低迷拖累业绩，但长期看好其业务转型，暂不评级。

通信行业

• 大唐电信：短期亏损，但长期发展趋势良好，推荐“强烈推荐”。
• 中国联通：营改增影响持续，但转型加速，推荐“强烈推荐”。
• 二六三：互联网+海外通信，长期发展看好，推荐“推荐”。

海外市场与“互联网+”趋势

• 供应链金融产业链受“互联网+”推动，重点推荐具备数据资产和产业链深度的企业。
• 推荐标的：如供应链金融平台相关企业。

财经要闻

1. 国务院聚焦3D打印行业，政策与市场双重机遇。
2. 京津冀协同发展，疏解非首都功能为战略核心。
3. 体育成为拉动内需的重要力量，万亿级市场空间显现。
4. 上海科创板有望9月推出，本地园区公司受益。
5. 种子行业迎来政策密集催化期。
6. 稳增长政策加码，玻璃价格超预期上涨。
7. 中国移动启动最大规模光纤采购。
8. 人口政策重视职业教育与养老服务。
9. 同业竞争承诺大限将至，央企国企整合预期升温。

调研信息

• 云天化：磷肥行业维持高景气，公司计划通过定增和收购提升高端产品出口能力。
• 云南盐化：盐硝业务产能利用率高，氯碱业务面临产能过剩，盐改政策影响深远。
• 雏鹰农牧：依托平台型经济整合产业链资源，提升议价能力与生产效率。
• 牧原股份：猪价反转趋势明显，公司基本面良好，推荐关注。

研报回顾

• 食品饮料电商：资本市场新宠，推荐关注。
• 东诚药业：全球核医学市场进入爆发周期，推荐关注。
• 大冷股份：起航！新大冷，推荐关注。

总结

本报告全面覆盖宏观经济、行业分析、公司点评、政策动向及市场表现，强调人民币贬值压力、降准未兑现对流动性及债券市场的影响，同时推荐多个行业及个股，包括新能源汽车、食品饮料、农业、化工、医药、金属、环保、机械军工及通信等。建议投资者关注低估值、EPS确定性强、行业前景良好及政策支持的标的。