20220414-华宝证券-私募基金月报_市场波动加剧_股票市场中性策略表现抢眼_17页_904kb

报告摘要

私募基金月报总结（2022年03月）

核心内容概述

本报告为2022年3月私募基金市场回顾与策略分析，涵盖股票、相对价值、管理期货和复合策略等主要策略的表现。整体市场呈现震荡下跌态势，价值风格优于成长风格，大盘优于中小盘。同时，受地缘冲突影响，商品价格持续上涨，避险情绪升温。在策略表现上，股票市场中性策略和T0策略表现较为突出，而股票策略整体收益为负，表现不佳。

主要观点

市场表现：3月股票市场整体下跌，价值风格表现优于成长风格，大盘风格优于中小盘风格。房地产和煤炭板块表现亮眼，商品市场因地缘冲突持续上涨。
市场波动：中证500指数历史波动率上升，IC合约小幅贴水，股票市场中性策略表现抢眼。
策略收益：
- 股票策略：整体收益为负，中位数收益为-12.29%，收益区间为【-95.42%，177.08%】。
- 相对价值策略：中位数收益为0.38%，收益区间为【-35.18%，40.37%】。
- 管理期货策略：中位数收益为2.45%，收益区间为【-87.85%，336.45%】。
- 宏观策略：中位数收益为-6.27%，收益区间为【-71.08%，83.72%】。
- 债券策略：中位数收益为0.66%，收益区间为【-45.00%, 134.84%】。
- 组合基金：中位数收益为-4.64%，收益区间为【-52.23%，137.63%】。
策略表现亮点：
- 股票市场中性策略在3月多数为正收益，最高收益达6.49%，全年最高收益为9.49%，夏普比为3.46，最大回撤最小为1.11%。
- T0策略3月全部为正收益，最高收益为1.58%，全年最高收益为2.86%，夏普比为6.99，最大回撤最小为0.00%。
- 量化套利策略3月全部为正收益，最高收益为4.27%，全年最高收益为33.25%，夏普比为6.31，最大回撤最小为0.23%。
产品发行与清盘：3月受疫情影响，产品发行数量持续回落；清盘数量基本稳定，春节和疫情因素导致2月清盘数量较少。

关键信息

市场回顾

股票市场：震荡下跌，价值风格强于成长，大盘优于中小盘。
行业表现：房地产行业表现亮眼，煤炭板块因供需错配和淡旺季切换涨幅明显。
债券与商品市场：债市延续底部震荡，可转债市场波动明显，商品价格持续上涨。
市场数据：
- 上证50：-5.91%（3月） / -11.47%（今年以来）
- 沪深300：-7.84% / -14.53%
- 中证500：-7.71% / -14.06%
- 中证1000：-8.73% / -15.46%
- 南华商品：10.49% / 23.00%

分策略业绩统计

策略类型	基金数量	中位数收益	收益区间	最大回撤中位数
股票策略	12948只	-12.29%	【-95.42%, 177.08%】	-14.72%
相对价值	595只	0.38%	【-35.18%, 40.37%】	-2.42%
管理期货	2174只	2.45%	【-87.85%, 336.45%】	-3.86%
宏观策略	376只	-6.27%	【-71.08%, 83.72%】	-9.29%
债券策略	972只	0.66%	【-45.00%, 134.84%】	-1.26%
组合基金	1179只	-4.64%	【-52.23%, 137.63%】	-6.14%