20190922-国盛证券-交通运输行业周报：顺丰8月件量环比提升，关注油运行情_17页_1mb

交通运输行业分析总结

核心内容

本周交通运输行业指数下跌 $0.77%$，沪深300指数下跌 $0.92%$，跑赢 $0.16%$，排名第9/29。交运子板块中，公交板块涨幅最大（$1.31%$），航运板块跌幅最大（$-2.14%$）。涨幅前五的个股为永安行（$12.61%$）、东方嘉盛（$7.32%$）、*ST欧浦（$6.25%$）、白云机场（$5.82%$）、龙洲股份（$5.76%$）；跌幅前五的个股为华鹏飞（$-14.30%$）、海航科技（$-5.74%$）、怡亚通（$-5.31%$）、东莞控股（$-4.66%$）、嘉友国际（$-4.17%$）。

主要观点

快递物流

• 2019年8月，规模以上快递业务收入为616.8亿元，同比增长 $26.24%$；快递业务量为53.02亿件，同比增长 $29.28%$；快递单价为11.63元，同比下降 $2.36%$。
• 快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.70，显示市场集中度较高。
• 8月金华（义乌）市单票收入环比增长 $5.86%$，是19年以来首次环比转正，表明行业进入旺季。
• 顺丰、韵达、申通、圆通等主要快递公司8月件量同比分别增长 $32.78%$、$45.12%$、$55.57%$、$48.85%$。
• 阿里拟增购申通快递 $31.349%$ 股权，总持股将达 $46%$，有利于申通提升主营能力。
• 建议重点关注中通快递、韵达股份、管理提升的申通快递、加大转运中心建设的圆通速递，以及综合物流龙头顺丰控股。

机场

• 上海机场被纳入富时中国A50，非航免税消费属性强，建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。
• 2019年7月，北京首都机场旅客吞吐量为877.30万人次，同比增长 $2.11%$；上海浦东机场旅客吞吐量为670.88万人次，同比增长 $0.95%$；深圳机场旅客吞吐量为469.12万人次，同比增长 $9.24%$；白云机场旅客吞吐量为658.08万人次，同比增长 $6.49%$；厦门空港旅客吞吐量为247.36万人次，同比增长 $1.15%$；美兰机场旅客吞吐量为199.97万人次，同比下降 $0.26%$。
• 《口岸出境免税店管理暂行办法》限制机场扣点率提升，但上海机场、白云机场等已签订长期协议，目前不受影响。

航空

• 布伦特原油价格为64.28元/桶，环比上升 $6.74%$；航空煤油出厂价（含税）为4,892.00元/吨，环比下降 $1.59%$；美元兑人民币中间价为7.073，环比下降 $0.16%$。
• 2019年7月，民航旅客周转量为1054.42亿人公里，同比上升 $10.91%$；民航货邮周转量为22.14亿吨公里，同比上升 $2.55%$。
• 东航与吉祥航空交叉持股，两者在上海市场的份额超过 $50%$，建议重点关注三大航、春秋航空、吉祥航空。

航运

• 2020年限硫令缓解供给压力，美国原油出口加速，建议重点关注中远海能、招商轮船。
• 干散货：BDI指数为2131点，环比下降 $7.83%$；CDFI指数为1106.97点，环比下降 $7.23%$。
• 油运：BDTI指数为828.00点，环比上升 $16.95%$；BCTI指数为451.00点，环比上升 $0.22%$；CTFI指数为1131.46点，环比上升 $27.80%$。
• 集运：CCFI指数为818.33点，环比下降 $0.67%$；SCFI指数为734.09点，环比下降 $4.14%$。

铁路

• 2019年7月，全国铁路货运量为3.68亿吨，同比增长 $9.10%$；铁路旅客周转量为1,556.32亿人公里，同比增长 $5.32%$；铁路货物周转量为2522.31亿吨公里，同比增长 $4.20%$。
• 大秦线货运量为3,417.00万吨，同比下降 $8.83%$。
• 建议重点关注大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。

公路

• 2019年7月，全国公路货运量为36.22亿吨，同比增长 $6.40%$；公路货物周转量为6,349.58亿吨公里，同比增长 $6.90%$；公路客运量为11亿人次，同比下降 $4.28%$。
• 建议重点关注粤高速A、宁沪高速、深高速。

关键信息

重点公告速递

• 东方航空8月客运运力投入同比上升 $11.01%$，平均客座率为 $85.33%$。
• 中国国航8月客运运力投入同比上升 $5.6%$，平均客座率为 $84.6%$。
• 大秦铁路拟出资39.85亿元认购蒙华公司股份。
• 申通快递拟联合多家公司发起设立新浪人寿保险股份有限公司。
• 中信海直拟购置1架AW139型直升机，用于中海油作业。

行业重点新闻

• 中国南方航空与卡塔尔航空建立代码共享合作伙伴关系，完善中东航线网络。
• 上海浦东国际机场卫星厅正式启用，东航开启“T1+S1”枢纽新模式。
• 2019年9月15日起，北京快递安检升级，小型航空器等禁止收寄。

风险提示

1. 宏观经济增速低于预期风险。
2. 人民币汇率贬值风险。
3. 油价大幅上涨风险。

重点标的