20250415-国泰期货-黄金_试探前高_白银_企稳反弹_3页_816kb

贵金属市场分析总结（2025年4月15日）

核心内容概述

本报告分析了2025年4月15日贵金属市场的走势及基本面数据，重点跟踪了黄金与白银的期货及现货价格、持仓与成交量变化，并结合宏观及行业新闻对市场趋势进行解读。整体来看，黄金市场呈现试探前高的态势，而白银则出现企稳反弹的迹象。

主要观点

黄金市场

• 价格走势：黄金期货及现货价格整体小幅上涨，但部分市场如Comex黄金出现下跌。
• 趋势强度：黄金趋势强度为1，表明市场处于偏强状态。
• 价差分析：黄金T+D对伦敦金的价差为371.76，显示黄金市场存在一定的溢价空间。
• 持仓与成交量：沪金和Comex黄金的持仓均有所减少，成交量也呈现下降趋势，表明市场参与度有所降低。

白银市场

• 价格走势：白银期货及现货价格整体上涨，尤其是白银T+D和沪银2504合约表现较好。
• 趋势强度：白银趋势强度为1，表明市场处于偏强状态。
• 价差分析：白银T+D对AG2502合约的价差为-14，显示白银市场存在一定的贴水现象。
• 持仓与成交量：沪银和Comex白银的持仓均有所减少，但成交量相对稳定，表明市场观望情绪有所缓解。

关键信息

基本面数据

成交与持仓变化

价差分析

宏观及行业新闻

1. 中国3月社融数据：3月社融增量为5.89万亿元，新增人民币贷款为3.64万亿元，M2-M1剪刀差缩小，显示金融体系流动性有所改善。
2. 中美关税调整：中国自4月12日起将对美关税税率由84%提高至125%，商务部表示将坚决反制美方的单边措施。
3. 苹果股价反弹：市场此前押注iPhone可能获得关税豁免，苹果股价连续反弹。
4. 美方关税豁免：美方宣布对部分产品实施“对等关税”豁免，商务部认为这是对单边错误做法的一小步。
5. 被豁免产品征税：被豁免的电子产品将被征收单独关税，市场需关注相关影响。

风险提示与免责声明

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