20240507-开源证券-传媒互联网行业2024年中期投资策略_AI应用落地生根_内容复兴行而不辍_59页_4mb

传媒互联网行业2024年中期投资策略分析

核心观点

传媒板块2024年上半年整体震荡，中特估行情启动推迟至2024年5月，传媒板块PE（TTM）估值震荡回落。继续布局“AI+影视/游戏/教育/音乐/营销/MR”核心赛道。

投资策略：AI+X全面落地

AI+影视：文生视频模型突破，电影供给持续释放

• 文生视频技术快速发展，影视制作效率提升，AI赋能影视降本增效
• 多部重磅电影定档2024年档期，票房有望创新高
• 重点推荐：上海电影、芒果超媒、阅文集团、奥飞娱乐、万达电影

AI+游戏：供给释放叠加AI赋能

• 游戏版号政策持续优化，游戏产业加速回暖
• 生成式AI应用于游戏研发，提高内容制作效率
• 重点推荐：神州泰岳、恺英网络、心动公司、完美世界、腾讯控股、网易-S、吉比特

AI+教育：大模型能力不断提升

• Kimi、秘塔AI等长文本应用落地，教育行业迎AI变革
• Century Tian H on智慧助教功能升级，商业化逐步推进
• 重点推荐：世纪天鸿、南方传媒

AI+音乐：音乐创作工具爆发式增长

• Suno、天工SkyMusic等模型推动AI音乐创作
• 市场规模有望达31亿美元
• 重点推荐：盛天网络、云音乐

AI+营销：降本增效

• 营销公司布局AI垂类模型，视频智剪技术加速落地
• 随着消费复苏，广告投放需求增长
• 重点推荐：兆讯传媒

AI+MR：VR/AR技术与AI结合

• AI生成3D内容技术取得突破，内容生态逐步完善
• VisionPro即将在中国市场上市，推动MR应用落地
• 重点推荐：飞天云动、锋尚文化

风险提示

• AI商业化不及预期
• 应用成本上升
• 行业监管政策变化