深度报告-20240704-东吴证券-深耕通信运营商_逐鹿算力新场景_23页_1mb

广脉科技研究报告总结

广脉科技股份有限公司是一家高新技术企业，专注于信息通信技术综合解决方案，服务领域包括5G新基建、ICT行业应用、高铁信息化和资产运营。公司成立于2012年，2021年在北交所上市，拥有丰富的技术积累和稳定的客户关系。

2023年，公司营收达42亿元，同比增长233%，归母净利润为0.3亿元，同比增长695%。旗下业务中，5G新基建占营收33%，ICT行业应用约32%，高铁信息化首次单独列示，占比20%，毛利率最高达38%以上。未来业务结构优化将进一步提升利润率。

行业方面，5G-A作为5G向6G演进的关键阶段，将推动智能铁路和算力产业发展。国家政策支持算力中心建设，智算中心投资可带动相关产业大幅增长，公司在这领域有算力中心复制优势，并于2024年中标重要项目。此外，“东数西算”战略和铁路专网升级为公司带来新机遇。

财务预测显示，2024-2026年，公司营收预计为559亿、737亿和855亿元，同比增长326%、319%和160%；归母净利润预计为0.47亿、0.63亿和0.74亿元。公司PE较同业低，估值潜力大。

首予“买入”评级，基于行业增长和公司技术优势，但存在主要业务集中、税收优惠不确定性、市场竞争加剧及人力资源风险。

字数：约600字。