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市场研报总结：纯碱与玻璃周报（2021年9月30日）

一、核心内容

1. 纯碱市场

• 期货数据：

  • 收盘价：从2964元/吨上涨至3512元/吨，涨幅548元/吨。
  • 持仓量：从433,720手下降至325,542手，减少108,178手。
  • 前20名净持仓：从4,708手下降至-22,409手，减少27,117手。

• 现货数据：

  • 沙河现货价：从2600元/吨上涨至3100元/吨，涨幅500元/吨。
  • 基差：从-364元/吨下降至-412元/吨，跌幅48元/吨。

• 市场分析：

  • 利多因素：库存偏低、需求稳定、采购需求增加、能耗双控导致开工率下降、动力煤价上涨带来成本推动。
  • 利空因素：部分下游对高价纯碱产生抵触情绪。
  • 策略建议：短期建议震荡偏多，但需警惕期价持续上行的自然回撤和政策性风险。

2. 玻璃市场

• 期货数据：

  • 收盘价：从2564元/吨下跌至2242元/吨，跌幅322元/吨。
  • 持仓量：从369,249手下降至229,607手，减少139,642手。
  • 前20名净持仓：从-17,981手下降至-23,590手，减少5,609手。

• 现货数据：

  • 沙河现货价：维持在2920元/吨，无变化。
  • 基差：从356元/吨上涨至678元/吨，涨幅322元/吨。

• 市场分析：

  • 利多因素：竣工周期带来的需求预期。
  • 利空因素：产能、日熔量处于年内高位；库存环比明显回升；市场成交乏力，下游订单薄弱。
  • 策略建议：短期期价反弹压力较大，建议采取震荡思路对待。

二、周度市场数据

1. 原盐市场价

• 图1显示原盐市场价，数据来源：WIND 瑞达期货研究院。

2. 合成氨市场主流价

• 截至9月30日，河北地区合成氨市场价为4585元/吨，较上周上涨8元/吨。

3. 全国重质纯碱中间价

• 截至9月27日，全国重质纯碱中间价为3200元/吨，较上周上涨129元/吨。

4. 全国轻质纯碱中间价

• 截至9月27日，全国轻质纯碱中间价为3107元/吨，较上周上涨150元/吨。

5. 玻璃现货价

• 截至9月30日，沙河市安全实业有限公司浮法玻璃5mm现货价为2920元/吨，与上周持平。

6. 玻璃基差

• 截至9月30日，玻璃基差为678元/吨，较上周上涨3元/吨。

7. 玻璃库存

• 截至9月30日，全国玻璃样本企业总库存为3476.00万重箱，环比上涨10.36%，同比上涨7.42%（样本企业库存环比上涨10.86%，同比下降2.07%），库存天数为17.06天。

三、关键信息

• 纯碱：短期供应减少，下游采购积极性提升，现货价格积极上涨，但需关注政策风险。
• 玻璃：整体产销偏弱，库存环比明显增加，市场成交乏力，短期反弹压力较大，建议震荡思路。
• 成本因素：动力煤价上涨对纯碱成本形成支撑。
• 库存趋势：纯碱库存偏低，但社会库存呈上升趋势；玻璃库存显著增加，表明市场面临压力。

四、主要观点

• 纯碱：受能耗双控和限电影响，开工率下降，库存偏低，支撑现货价格上涨，但期货市场净持仓减少，显示市场情绪偏空。
• 玻璃：终端需求疲软，库存增加，市场成交乏力，期货价格下跌，建议谨慎对待短期走势，关注库存变化和需求恢复情况。

五、作者信息

• 作者：瑞达期货化工林静宜
• 资格证号：F0309984

六、免责声明

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