20230528-财通证券-汽车行业专题报告_中国企业出海洞察系列报告之二-出口拉动销量增长_一带一路成为重点出口区域_23页_1mb

汽车出口增长分析与投资建议总结

核心内容

汽车出口已成为推动中国汽车销量增长的关键因素。2020-2022年，我国汽车出口量分别为99.5万辆、201.5万辆和311.1万辆，占当年汽车总销量的比重分别为3.9%、7.7%和11.6%。出口增速分别为-2.86%、102.55%和54.35%，显示出口市场在近几年显著扩张。

主要观点

• 乘用车出口增长显著：上汽集团、长城汽车、吉利汽车、比亚迪和奇瑞汽车等主要乘用车企业出口销量均实现大幅增长，其中比亚迪和奇瑞的增速尤为突出。
• 商用车出口稳步提升：中国重汽、陕汽集团、一汽解放等重卡企业出口销量持续增长，显示中国重卡在全球市场具备较强的竞争力。
• 客车出口聚焦新兴市场和欧洲高端市场：宇通客车、金龙汽车和中通客车等企业在客车出口方面表现突出，特别是在新兴市场和欧洲地区，其产品性价比和服务优势明显。
• “一带一路”成为重点出口区域：中国汽车企业积极拓展“一带一路”沿线国家市场，通过建立海外工厂、KD组装、销售网络等方式深化当地合作。
• 海外布局多样化：主要车企采取多种方式推进海外业务，包括整车出口、KD模式、收购海外品牌、建立海外制造基地等。

关键信息

乘用车企业出口情况

• 上汽集团：海外销量从2020年的39万辆增长至2022年的102万辆，同比增长分别为78.93%和45.92%。公司在泰国、印尼、印度和巴基斯坦设立制造基地，并在多个地区设立营销中心，形成全球布局。
• 长城汽车：2020-2022年出口销量分别为7万辆、14.3万辆和17万辆，同比增长103.67%和21.28%。公司布局全球研发和生产体系，涵盖多个地区。
• 吉利汽车：2020-2022年出口销量分别为12万辆、20万辆和20万辆（2022年同比增长72.37%）。公司在海外设立多个工厂和销售网点，出口20多个国家。
• 比亚迪：2020-2022年出口销量分别为0.7万辆、1.5万辆和4.5万辆，同比增长分别为207.75%和294.54%。公司积极拓展海外市场，尤其在新能源领域表现突出。
• 奇瑞汽车：2020-2022年出口销量分别为11.4万辆、26.8万辆和45.2万辆，同比增长分别为135.62%和68.50%。公司通过建立海外工厂和KD组装，逐步实现品牌国际化。

卡车企业出口情况

• 中国重汽：2020-2022年出口销量分别为3.1万辆、5.4万辆和8.9万辆，同比增长分别为74.57%和63.78%。公司已在全球69个国家和地区建立代表处和办事机构，形成年出口重型汽车4万辆的营销能力。
• 陕汽集团：2020-2022年出口销量分别为1.1万辆、1.9万辆和3.4万辆，同比增长分别为70.47%和82.24%。公司积极拓展非洲、中东、东南亚等市场。
• 一汽解放：2021-2022年出口销量分别为1.5万辆和2.8万辆，同比增长98%。公司重点拓展南非、俄罗斯、坦桑尼亚和越南市场，2022年南非库哈工厂完成第9000辆整车下线，成为海外发展的重要里程碑。

客车企业出口情况

• 宇通客车：2020-2022年出口销量分别为0.4万辆、0.5万辆和0.6万辆，同比增长分别为30.7%和15.6%。公司产品远销全球40多个国家和地区，特别是在欧洲和中东地区实现批量销售。
• 金龙汽车：2020-2022年出口销量分别为1.61万辆、1.74万辆和1.50万辆，2022年同比增长8.05%后出现下滑。公司海外销售网络覆盖160多个国家和地区，与近200个境外经销商保持良好合作。
• 中通客车：2020-2022年出口销量分别为0.25万辆、0.17万辆和0.30万辆，2021年同比下降31%后，2022年实现增长。公司产品覆盖全球100多个国家和地区，新能源客车在多个市场形成批量销售。
• 亚星客车：2020-2022年出口销量分别为0.16万辆、0.06万辆和0.08万辆，2021年同比下滑65.70%后，2022年同比增长36.64%。公司通过CRM系统优化海外市场管理。

投资建议

• 客车板块：建议关注宇通客车和金龙客车，因其在海外市场具备较强的产品竞争力和品牌影响力。
• 重卡板块：建议关注中集车辆、潍柴动力和中国重汽，其海外销售已成为收入的重要来源，且具备较强的国际拓展能力。

风险提示

1. 海外扩张不及预期：受当地经济环境和政策影响，海外扩张可能不及预期。
2. 行业竞争加剧：海外市场面临当地竞争对手和中国出海企业之间的竞争。
3. 宏观经济下行风险：若全球宏观经济下行，可能影响中国汽车企业海外销售表现。

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