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中国银杏教育集团有限公司 (1851.HK) 新股速递总结

核心内容概述

中国银杏教育集团有限公司（股票代码：1851.HK）是一家位于四川的高等教育服务提供商，主要通过旗下的成都信息工程大学银杏管理学院提供教育服务。该公司专注于酒店管理课程，并在该领域表现突出，拥有良好的就业率及行业认可度。

主要日期

• 公开发售截止日期：2019年1月11日 中午12时
• 公告申请结果：2019年1月17日
• 上市日期：2019年1月18日

独家保荐人

• 中信建投（国际）融资有限公司

发售概况

• 全球发售股份数目：125,000,000股
• 香港发售股份占比：10%
• 发售价范围：1.24港元至1.98港元
• 估计集资金额：1.55亿港元至2.475亿港元
• 每手入场费：3,999.91港元

集团概要

• 提供25个本科学位课程和22个大专文凭课程
• 与3家人才中心及126家知名企业建立合作关系，为学生提供实习机会
• 2016/2017学年毕业生初次就业率达97.2%，显著高于同期中国民办高等教育行业的78.4%
• 酒店管理课程在内地独立学院同类课程中获CUAA排名第一
• 2015年至2017年毕业并最终进入酒店业的学生中，约73.3%受雇于高端酒店

行业概要

• 四川省民办高等教育行业总收益由2013年的约39亿元人民币增至2017年的约53亿元人民币，复合年增长率7.9%
• 中国民办酒店管理高等教育行业总收益由2013年的约7.43亿元人民币增至2017年的约9.92亿元人民币，复合年增长率7.5%

风险提示

• 集团受《民办教育促进法》监管，该法的修改已于2018年9月1日生效，但营利性民办学校的税收政策尚未明确，存在税收优惠变动的风险

估值信息

• 假设全球发售已于2018年6月30日完成，按发行后约5亿股股份计算，股东应佔未审计备考经调整母公司有形资产净额为0.98港元至1.16港元（按1港元兑0.883元人民币汇率计算）

推荐度

• 推荐度：010101（五•为最高）

所得款项用途

• 建设南溪新校区：85%
• 招募优秀教师及员工：10%
• 一般业务运营及营运资金：5%

财务数据（截至12月31日止年度，单位：千元人民币）

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