20160405-华创证券-钢铁行业每日早报_11页_871kb
报告摘要
钢铁行业每日早报总结
一、核心内容
1. 行业整体情况
- 钢铁行业仍处于产能过剩和需求疲软的阶段，但近期PMI指数回升至23个月高点，显示行业逐步回暖。
- 3月国内钢铁PMI为49.7%，连续4个月回升，但仍未突破50%的荣枯线，整体仍处困境。
- 钢价明显偏离合理中枢，若回归供需平衡，存在约1倍的弹性空间。
- 铁矿石价格弹性优于钢材价格弹性。
2. 行业发展趋势
- 随着供给侧改革的推进，龙头企业有望迎来2-3年的慢牛行情。
- 军工相关股票可能因国际局势（如朝韩、南海及美国军舰进驻日本）有所提振。
- 钢铁企业正通过转型、升级和海外拓展来应对行业困境。
- 钢结构行业发展潜力巨大，可成为钢铁需求转型的新途径。
二、推荐标的及行情
1. 推荐标的
| 代码 | 简称 | 收盘价（元） | 日涨跌幅（%） | 较年初涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|
| 000708.SZ | 大冶特钢 | 10.82 | 0.19 | -7.91% |
| 000778.SZ | 新兴铸管 | 5.43 | 0.56 | -7.50% |
| 000959.SZ | 首钢股份 | 4.82 | 2.55 | 30.98% |
| 600005.SH | 武钢股份 | 3.02 | 3.78 | -6.50% |
| 600019.SH | 宝钢股份 | 5.32 | 1.33 | 1.72% |
| 600117.SH | 西宁特钢 | 6.25 | 0.16 | -0.32% |
| 600399.SH | 抚顺特钢 | 7.57 | -1.17 | -19.04% |
| 600532.SH | 宏达矿业 | 16.82 | -0.71 | -4.05% |
| 600782.SH | 新钢股份 | 5.41 | 4.44 | 5.66% |
| 600992.SH | 贵绳股份 | 12.25 | -4.74 | -15.52% |
2. 推荐理由
- 供给侧改革：推动整合平台建设，龙头企业的盈利有望逐步改善。
- 军工板块：受国际局势影响，军工相关股票存在短期提振机会。
- 转型预期：部分企业具备转型基础，如贵绳股份、西宁特钢等。
- 铁矿石：作为钢铁产业链上游，铁矿石价格弹性较大。
三、每日公告
1. 中钢天源
- 公布2015年度利润分配预案，每10股派0.1元，共派1,993,816.70元。
- 使用节余募集资金8,221.49万元永久补充流动资金。
- 使用部分闲置募集资金不超过3亿元，用于暂时补充流动资金。
2. 山东地矿
- 因重大资产重组停牌，正在推进相关事项。
3. 酒钢宏兴
- 2016年第一季度预计亏损约2.7亿元，但相比去年同期减亏约1亿元。
4. 华联矿业
- 因调整重大资产重组方案，继续停牌不超过5个工作日。
5. 华菱钢铁
- 控股股东正在筹划重大事项，股票自2016年3月28日起停牌。
6. *ST八钢
- 正在筹划重大资产重组，中介机构开展尽职调查、审计和评估工作。
四、行业资讯
1. 钢铁PMI指数
- 3月国内钢铁PMI升至49.7%，为23个月高点。
- 新订单指数、购进价格指数均大幅回升，显示钢价有望继续上扬。
- 产成品库存指数收缩，显示市场库存偏低，支撑钢价。
2. 钢铁行业能效对标
- 山西省推动能效对标，目标到2020年吨钢可比能耗降至510千克标准煤/吨以下。
- 当前重点钢铁企业平均吨钢可比能耗为602.4千克标准煤/吨，高于全国先进水平约19%。
3. 钢铁企业战略转型
- 多数钢铁企业面临亏损，但部分企业如抚顺特钢实现净利润大幅增长。
- 政府补贴、产品升级、海外拓展等成为企业转型的重要方向。
4. 钢材产量与价格
- 2016年部分钢企计划增加产量，如沙钢股份、华菱钢铁等。
- 国内钢材价格整体上涨，部分品种如螺纹钢、镀锌板卷涨幅显著。
5. 钢结构发展潜力
- 国内钢结构行业占比低，发展潜力巨大。
- 产业联盟推动钢结构发展，打造全产业链科研与交易平台。
五、价格信息
1. 国内钢材价格
| 钢材品种 | 单位 | 价格（元/吨） | 较年初涨跌幅 | 内年最高价 |
|---|---|---|---|---|
| 线材（6.5高线） | 元/吨 | 2531 | 19.33% | 2562 |
| 螺纹钢（HRB400 20mm） | 元/吨 | 2443 | 20.11% | 2512 |
| 圆钢（Q235Φ20） | 元/吨 | 2339 | 24.35% | 2339 |
| 镀锌板卷（0.5mm） | 元/吨 | 3807 | 29.23% | 3807 |
| 热轧板卷（3.0mm） | 元/吨 | 2642 | 25.04% | 2739 |
| 中板（普20mm） | 元/吨 | 2580 | 30.57% | 2711 |
2. 期货价格信息
| 钢材品种 | 单位 | 期货结算价（元/吨） | 较年初涨跌幅 | 期货收盘价（元/吨） | 较年初涨跌幅 | 内年最高价 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 元/吨 | 2167 | 22.59% | 2193 | 23.41% | 2195 |
| 线材 | 元/吨 | 2338 | 24.30% | 2338 | 24.30% | 2338 |
| 热轧板卷 | 元/吨 | 2433 | 24.83% | 2483 | 28.72% | 2483 |
| 铁矿石 | 元/吨 | 385.00 | 19.01% | 386.00 | 20.22% | 449.50 |
六、昨日行情回顾
1. 板块行情
- SW钢铁板块上涨0.65%，表现优于其他主要指数。
- 上证指数微涨0.19%，深圳成指下跌0.72%，创业板指下跌1.47%。
2. 个股涨跌幅
- 涨跌幅前十名：新钢股份、武钢股份、三钢闽光、本钢板材、首钢股份等涨幅显著。
- 涨跌幅后十名：抚顺特钢、金洲管道、沙钢股份等跌幅较大。
七、分析师信息
- 分析师：李斌（华创证券）
- 执业编号：S0360514120001
- 联系方式：电话 010-66500819，邮箱 libin@hcyjs.com
八、投资评级说明
-
公司评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间。
-
行业评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。
九、免责声明
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