随信行业动态报告总结
核心内容
本报告发布于2017年9月6日，分析了通信行业在上周的市场表现、行业动态、重要公告及投资建议。报告指出，通信行业整体表现略逊于中小板指数，但主设备厂商表现相对较好，5G推进成为行业发展的关键驱动力。
主要观点
- 市场表现：上周上证综指上涨1.07%，通信行业（申万）上涨0.86%，涨幅低于中小板指数。通信设备板块上涨1.73%，通信运营板块下跌4.06%。
- 行业排名：通信行业市盈率（TTM）为52.9X，通信运营和通信设备板块分别为237.69X和44.41X，位居TMT行业首位。
- 5G推进：中国联通2017年微站/微RRU集采中，中兴通讯获得超过半数份额。诺基亚启动5G-MoNArch研究项目，华为Pay计划进军欧洲市场，爱立信与软银合作进行4.5GHz频段5G端到端试验，表明设备商正积极布局5G。
- 行业新闻：工信部确认中国成为全球最大虚拟运营商市场；三星计划未来三年投资70亿美元扩大中国NAND芯片产能；NB-IoT规模商用首单由中国电信取得；中国联通在欧洲推进本地化物联网连接。
关键信息
上周市场表现
- 整体市场：上证综指上涨1.07%，沪深300上涨0.92%，中小板上涨2.60%，创业板上涨2.62%。
- 通信行业：通信行业（申万）上涨0.86%，涨幅低于中小板指数。
- 子板块表现：通信设备上涨1.73%，通信运营下跌4.06%。
- 个股表现：
- 涨幅前五名：迅游科技（14.17%）、佳都科技（13.84%）、梅泰诺（12.46%）、初灵信息（8.95%）、中信国安（8.37%）。
- 跌幅前五名：大富科技（10.02%）、春兴精工（7.49%）、中国联通（5.01%）、盛路通信（3.56%）、烽火通信（2.89%）。
行业重要新闻
| 分类 |
日期 |
内容 |
来源 |
| 虚拟运营商 |
2017/8/28 |
工信部：中国成全球最大虚拟运营商市场 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2017/8/28 |
黑莓计划将其自己的Android版本授权给设备制造商 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2017/8/29 |
中国联通2017年微站/微RRU集采：中兴通讯豪取半数份额 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2017/8/29 |
三星未来三年将投资70亿美元扩大中国NAND芯片产能 |
C114 中国通信网 |
| 物联网 |
2017/8/30 |
NB-IoT规模商用首单落地：中国电信再拔头筹 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2017/8/30 |
诺基亚正式启动5G-MoNArch研究项目，加速5G移动网络架构概念落地 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2017/8/31 |
三大运营商9月1日起取消漫游费 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2017/8/31 |
华为Pay将进军欧洲市场，为高端用户市场铺路 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2017/8/31 |
中国联通“下一代互联网宽带业务应用国家工程实验室”落户珠海横琴 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2017/9/1 |
软银将携手爱立信进行4.5GHz频段5G端到端试验 |
C114 中国通信网 |
本周投资建议
- 重点推荐：综合实力强的通信设备厂商及基站天线受益标的。
- 推荐公司：
- 中兴通讯（主设备厂商）
- 烽火通信（光通信龙头企业）
- 通宇通讯（基站天线龙头）
风险提示
- 5G进展不及预期：5G技术推进可能受到技术、政策、市场竞争等因素影响，导致行业发展不及预期。
重点公司汇总
| 代码 |
公司名称 |
投资评级 |
收盘价（上周） |
收盘价（本周） |
周涨幅 |
EPS（2015A） |
EPS（2016A） |
EPS（2017E） |
PE（2015A） |
PE（2016A） |
PE（2017E） |
| 002465.SZ |
海格通信 |
增持 |
11.44 |
11.30 |
-1.2% |
0.30 |
0.39 |
0.49 |
37.7 |
29.0 |
23.1 |
| 300101.SZ |
振芯科技 |
买入 |
13.59 |
13.50 |
-0.7% |
0.20 |
0.33 |
0.49 |
67.5 |
40.9 |
27.6 |
| 300045.SZ |
华力创通 |
增持 |
11.05 |
11.19 |
1.3% |
0.14 |
0.21 |
0.26 |
79.9 |
53.3 |
43.0 |
| 002089.SZ |
新海宜 |
增持 |
6.32 |
6.42 |
1.6% |
0.29 |
0.46 |
0.61 |
22.1 |
14.0 |
10.5 |
| 600487.SH |
亨通光电 |
买入 |
27.80 |
28.38 |
2.1% |
0.39 |
0.51 |
0.61 |
72.8 |
55.6 |
46.5 |
| 300292.SZ |
吴通控股 |
增持 |
5.89 |
6.03 |
2.4% |
0.55 |
0.94 |
1.50 |
11.0 |
6.4 |
4.0 |
| 002115.SZ |
三维通信 |
增持 |
9.29 |
9.45 |
1.7% |
0.06 |
0.22 |
0.29 |
157.5 |
43.0 |
32.6 |
| 300310.SZ |
宜通世纪 |
增持 |
12.59 |
12.70 |
0.9% |
0.37 |
0.51 |
0.58 |
34.3 |
24.9 |
21.9 |
| 300025.SZ |
华星创业 |
增持 |
7.52 |
7.69 |
2.3% |
0.53 |
0.72 |
0.96 |
14.5 |
10.7 |
8.0 |
| 300383.SZ |
光环新网 |
买入 |
12.86 |
13.40 |
4.2% |
0.70 |
0.86 |
0.98 |
19.1 |
15.6 |
13.7 |
分析师简介
- 熊军：东南大学电子工程硕士，具有两年半导体行业和两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
- 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，具有两年IT行业工作经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队。
投资评级说明
| 投资评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上 |
| 行业投资评级 |
说明 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益 |
重要声明
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