20230824-弘业期货-铜月报_铜基本面偏弱_上方面临较强压力_11页_1mb

铜市场分析报告总结

主要观点

• 铜价在7月上旬受国内政策刺激突破7万，但受全球经济复苏乏力、制造业数据低迷及政策落地不及预期影响，铜价上行乏力，面临较强压力。
• 沪铜上方压力位于7万元，下方支撑位于6.25万元。

影响因素分析

1. 国内因素

   • 中国经济数据表现疲软，房地产销售和投资数据继续下滑，恒大、碧桂园等企业暴雷，房地产行业面临较大压力。
   • 汽车行业6-7月增长数据回落，需求对铜消费影响有限。
   • 制造业PMI多数低于荣枯线，制造业复苏乏力，固定资产投资同比下滑。

2. 全球因素

   • 美联储持续加息，美国通胀居高不下，制造业数据低迷，经济脆弱性增加。
   • 欧洲经济同样面临制造业数据走弱、服务业PMI大幅下滑等问题，经济前景黯淡。
   • 全球制造业数据全线走弱，欧美经济衰退风险加大，导致铜基本面可能偏弱。

后市展望

• 中期内，受欧美经济衰退影响，铜基本面可能继续偏弱，价格上升空间有限，上行压力明显。
• 当前对铜价保持谨慎乐观，建议关注政策落地效果及全球经济的进一步变化。

以上分析基于最新市场数据和宏观经济环境，供参考。