20241216-长江期货-黑色_重磅会议落地_行情回归供需_38页_3mb

黑色系期货市场分析报告总结

宏观消息与端会议影响回顾

2024年12月，中共中央政治局会议与中央经济工作会议召开，会议强调来年执行"更加积极的财政政策＋适度宽松的货币政策"，并加强逆周期调节。这将为黑色系价格提供政策支撑。

螺纹钢分析

核心观点：

• 需求环比增加1010万吨/周
• 供应环比减少441万吨/周
• 库存环比减少1959万吨
  -估值处于中性水平
  -短期震荡运行，建议观望或短线操作

热卷分析

核心观点：
-五大材产量基本稳定，热卷实际产量回升

• 内需偏弱，累库迹象出现
• 产能利用率环比提升
• 建议短期偏弱震荡，关注累库持续性

双焦分析

核心观点：
焦煤：供应稳定，需求端利润压缩
焦炭：第六轮降价落地，下游采购谨慎。
建议中性观望，关注市场情绪变化

铁矿石分析

核心观点：

• 全球发货量降至3875万吨，海运费下行
• 下游冬储持续推进，短期或偏强运行
  建议回调做多，突破800支撑关注政策落地预期

风险提示与驱动因素

1.宏观经济政策预期差
2.钢厂盈利持续下滑
3.港口库存压力累积
4.国际贸易政策扰动
5.钢材终端需求切换时点风险