20241126-开源证券-北交所信息更新_拟发行股份并购五新重工_水利水电业务高速增长_4页_853kb

五新隧装公司信息分析总结

五新隧装（835174BJ）是北交所上市公司，2024年11月26日维持“买入”评级。公司2024年前三季度营收604亿元，同比下滑14.11%，归母净利润同比下滑19.10%。

财务表现与分析师预测

公司下调了2024–2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为162亿、193亿、230亿元（原值188亿、223亿、266亿元），每股收益(EPS)分别达1.80元、2.14元、2.55元，当前股价PE为151倍。

行业市场分析

水利水电市场表现强劲，第三季度营业收入同比增长89.86%；矿山开采用增长率为115.65%，后市场营收同比增长115.88%，增长潜力巨大。

公司战略及并购计划

2024年11月25日公告显示，公司拟通过发行股份及现金方式并购五新重工和兴中科技，拓展铁路、公路施工设备制造领域，预计2024年12月10日复牌。

风险提示

面临新客户开拓、原材料价格波动及行业景气波动风险。

财务指标（预计值）

2024–2026年，公司营业收入预计从51106百万元增长至1313百万元，归母净利润从162亿元增至230亿元；市盈率(PE)从151倍下降至107倍，市净率(P/B)从3.35降至2.0倍。

总结要点

五新隧装在水利水电、矿山及后市场领域拓展增长空间，收购计划有望提升整体竞争力，但需关注特定风险因素。