20211128-中泰证券-环保及公用事业行业周报_储能新兴细分赛道_便携储能有望迎来爆发_23页_1mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于环保及公用事业行业，分析了行业整体表现、便携储能作为新兴细分赛道的发展前景、行业动态以及投资建议。报告指出，公用事业行业指数本周上涨0.34%，跑赢沪深300指数0.95%，表现强于大盘。环保行业部分细分领域表现分化，其中监测与检测、节能与能源清洁利用行业下跌，而便携储能作为新兴赛道展现出强劲的增长潜力。

主要观点

• 便携储能行业前景广阔：便携储能产品具备安全环保、操作简便、无噪音、大容量、大功率等优势，正逐步替代小型燃油发电机。其市场空间在国内和国际上均显著，尤其在美国户外活动参与率高，市场潜力巨大。随着全球电力短缺问题的加剧，便携储能有望成为电力短缺地区的刚性需求产品。
• 行业壁垒显著：便携储能行业存在品牌、技术、品质三大壁垒。技术壁垒体现在产品设计、热管理、电源管理等多个方面，品质壁垒则体现在生产流程中的精细化管理，品牌壁垒则源于消费者对产品质量安全的信任。
• 政策推动行业转型：国家推动电力市场改革，加快全国统一电力市场体系建设，有利于电力资源优化配置。同时，国家碳达峰、碳中和政策推动环保行业发展，带来新的增长空间和增量收入来源。
• 投资建议明确：报告建议关注便携储能、碳交易基础设施、新能源运营及储能热管理等领域，重点推荐苏文电能、隆盛科技、谱尼测试、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生、华能国际、华电国际、华润电力、福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技、新奥股份、天壕环境、申昊科技、智洋创新、申菱环境等公司。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：187家
• 行业总市值：32593亿元
• 行业流通市值：11723亿元
• 公用事业PE（TTM）：22.74倍
• 公用事业PB（LF）：1.71倍

市场动态

• 便携储能市场：美国市场规模接近1000亿元，中国户外市场发展迅速，预计未来将持续增长。
• 电力市场改革：中央全面深化改革委员会审议通过《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，推动电力价格机制完善。
• 碳市场动态：全国碳市场本周成交量518.26万吨，CCER成交量下降，国际碳市场如EEX与ICE现货和期货结算价均上升。

上市公司动态

• 多家公司发布了中标、投资、融资及股东变动公告，如广州发展、双良节能、高能环境、东珠生态、华光环能、首创环保、皖天然气等。
• 股东增减持、股份质押、股份回购等活动频繁，如百川能源、久吾高科、新奥股份等。

投资建议

• 投资方向包括供给侧低碳化发展、消费端电气化、碳交易基础设施端、CCER增量收益等。
• 推荐关注谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生等公司。
• 随着新能源装机容量增长，建议关注华能国际、华电国际、华润电力、福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技等。
• 建议关注新奥股份和天壕环境等燃气相关企业。

风险提示

• 政策执行不及预期
• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 公开资料可能存在滞后或更新不及时的风险

结论

本报告强调，便携储能行业有望迎来爆发，同时碳中和政策为环保公用行业带来发展机遇。投资建议围绕四个主要方向展开，包括供给侧低碳化、消费端电气化、碳交易基础设施、CCER增量收益。此外，电力市场改革和新能源发展为行业带来新的增长点。投资者应关注具备技术实力、品牌影响力及市场份额优势的企业，同时警惕政策执行及市场竞争带来的潜在风险。